创新药ETF里存在Biotech小公司。以易方达恒生港股通创新药ETF（159316）为例，从该基金2025年11月11日披露的重仓持股信息看，成分股里有未盈利的生物科技公司，如科伦博泰生物 - B（港股市场股票名称后带“ - B”通常是未盈利生物科技公司），以及百济神州等也可能处于未盈利状态。另外，港股创新药ETF（159567）跟踪的国证港股通创新药指数，创新药企业权重达90%，其中或许包含部分未盈利的Biotech公司。

这类Biotech小公司存在一定风险。18A规则允许尚未盈利的生物科技公司在港交所上市，这类公司通常处于研发早期，产品未商业化，依赖外部融资维持运营。研发失败、临床试验结果不佳或资金链断裂等因素，都可能导致股价大幅下跌。并且创新药研发成功率低、周期长，一款核心药物研发失败可能使公司价值归零。例如，某未盈利创新药企在关键临床试验中失败，股价可能在短期内暴跌超50%。

不过，投资易方达的创新药ETF能在一定程度上降低风险，具体原因如下：
- 分散投资降低风险：易方达旗下的港股创新药ETF（如恒生港股通创新药ETF159316）通过分散投资多只成分股，降低单一18A未盈利公司对基金净值的影响。该基金持仓分散于创新药龙头企业，避免过度集中于某一家或几家未盈利公司。
- 严格筛选成分股：易方达的投研团队会对纳入ETF的成分股进行严格筛选，综合考虑公司研发管线、团队实力、资金储备等因素，优先选择研发前景好、财务状况稳健的公司，降低踩雷概率。
- 业绩表现出色：截至2025年9月17日，易方达恒生港股通创新药ETF联接发起式募集规模达6.3亿元。旗下创新药ETF产品业绩优异，如创新药ETF易方达（516080）近1年收益率达68.38%，近3年收益率20.49%，长期跑赢同类平均水平。
- 专业管理团队：基金经理伍臣东管理经验丰富，擅长通过量化策略优化组合收益，具备突出的风险控制能力。他能够根据市场变化和公司基本面情况，动态调整基金持仓，降低潜在风险。
- 公司实力支撑：易方达作为国内头部公募机构，管理规模超1.5万亿元，ETF产品线覆盖科技、消费、医药等核心赛道。在创新药领域，易方达深度参与行业研究，与药明康德、恒瑞医药等龙头企业保持紧密合作，为产品管理提供专业支持。