全球铂和钯市场的主要精炼商包括英美铂业、羚羊铂业、斯班-静水、诺里尔斯克镍业等头部矿业公司，以及庄信万丰、贺利氏、优美科、田中贵金属等专业精炼企业。这些企业在全球供应链中扮演着资源控制、技术标准制定、市场定价等核心角色。
主要精炼商及其地位
1. 英美铂业（Anglo American Platinum）
全球最大铂族金属生产商，占全球年供应量约40%
在南非运营莫加拉奎纳、阿曼德尔布尔特等矿山
拥有波洛科瓦尼冶炼厂和沃特瓦尔精炼厂
2023年铂族金属资源量达15,082吨
2. 羚羊铂业（Impala Platinum）
南非重要铂族金属生产商，在南非、津巴布韦、加拿大拥有矿山
2024年生产铂金49.5吨、钯金36.1吨
铂资源量4,861吨，钯资源量3,029吨
3. 斯班-静水（Sibanye-Stillwater）
全球第三大铂金生产商、第二大钯金生产商
在南非拥有马里卡纳、鲁斯腾堡等矿山，美国拥有斯蒂尔沃特矿
2023年铂族金属总资源量9,154吨
4. 诺里尔斯克镍业（Norilsk Nickel）
全球最大钯金生产商，铂金产量第四
拥有俄罗斯诺里尔斯克和塔尔纳赫矿床
2024年生产铂金20.7吨、钯金85.9吨
5. 专业精炼企业
庄信万丰（Johnson Matthey）：英国企业，专注铂族金属回收和催化剂技术
贺利氏（Heraeus）：德国企业，提供贵金属精炼和贸易服务
优美科（UMICORE）：比利时企业，专注催化剂和贵金属回收
田中贵金属（TANAKA）：日本企业，在铂族金属材料加工领域占据主导地位
在供应链中的核心角色
1. 资源控制与供应保障
全球铂族金属供应高度集中，南非占全球铂金产量70%以上，俄罗斯占全球钯金产量近40%。这些头部企业通过控制矿山资源，掌握着全球铂钯的源头供应，对市场价格形成具有决定性影响。
2. 技术标准制定
LPPM（伦敦铂钯市场协会）等机构制定铂钯精炼标准，要求纯度≥99.95%，单块重量1-6公斤。获得LPPM认证的精炼商产品可在伦敦和苏黎世市场免检交割，成为全球市场认可的高品质产品。
3. 市场定价机制
精炼商通过年度长单方式向终端客户销售，少部分以零单方式销售给庄信万丰、贺利氏等贸易商。这种"金字塔"式供应链结构，使得头部精炼商在价格形成中占据主导地位。
4. 回收利用体系
随着原生矿产成本上升，再生铂族金属的重要性日益凸显。庄信万丰、贺利氏等企业建立了完善的回收体系，2024年全球回收铂金约48吨，钯金约79.8吨，占供应总量的重要比例。
5. 产业技术引领
头部精炼商在催化剂、氢能电极材料、燃料电池等前沿领域持续投入研发。例如，庄信万丰在氢燃料电池回收领域取得突破，优美科在铂基单原子催化剂技术上实现产业化，推动铂族金属在新兴产业的应用。
中国企业的崛起
中国企业在铂族金属精炼领域快速发展：
金川集团：中国最大铂族金属生产商，铂族金属产量居亚洲第一
贵研铂业：国内少数实现全产业链布局的企业，2024年前三季度营收369.68亿元
深圳市点金贵金属精炼：内地首家获得LPPM铂金和钯金合格交割资质的企业
这些企业通过技术突破和海外并购，正在逐步打破国际巨头的垄断格局，提升中国在全球铂族金属市场的话语权。