发布于2021-7-15 09:02 乐山
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尾盘集合竞价是指在每个交易日的收盘前,通过一段时间的集中撮合来确定当日收盘价的交易机制。
一.什么是尾盘集合竞价?
1,基本概念:在连续竞价结束,下午14点57分,后,系统进入一个短暂的集合竞价阶段,通常为3分钟,即14点57分至15点00分。在这3分钟内,系统接受买卖指令,但不进行实时撮合。到15点00分整,交易所的电脑系统将按照最大成交量原则,对所有有效委托进行一次性集中撮合,形成一个统一的成交价格,收盘价。
2,核心目的。
公正形成收盘价,防止在连续竞价的最后一刻,因少数几笔大额交易导致收盘价被异常操纵或大幅波动。
反映真实供需,给予市场参与者,特别是机构,一个集中表达最终交易意愿的时间窗口,使收盘价更能代表当日结束时的市场共识。
适应指数调整,便于跟踪指数的基金,如ETF,在收盘时进行高效的仓位调整,以减少跟踪误差。
二.尾盘集合竞价的重要规则,与连续竞价的区别。
1.委托单类型,只接受限价委托,不接受市价委托。你必须明确报出买入或卖出的价格。
2.撤单与改单,在14点57分至15点00分的3分钟内,可以提交新委托,也可以撤销或修改已有的未成交委托。这与早盘集合竞价,9点20分后不可撤单,不同。
3.撮合方式,不是价格优先,时间优先的逐笔成交,而是在15点00分时,对所有有效订单,以能实现最大成交量的那个价格作为收盘价进行一次性撮合。所有高于收盘价的买单和低于收盘价的卖单,均按此收盘价成交。
三.如何参与尾盘集合竞价。
参与流程非常简单,在你的券商交易软件上操作即可。
1.交易时间,在下午14点57分至15点00分之间,具体以券商系统允许时间为准,提交,修改或撤销委托。
2.选择订单类型,选择限价委托,并输入你期望的买入或卖出价格和数量。
3.观察与决策。
在最后3分钟,你可以在软件上看到虚拟的匹配价和虚拟的匹配量,即根据当前申报情况估算的收盘价和成交量,这个信息会动态变化。
你可以根据虚拟匹配价,当日的走势以及你的交易计划,决定是否参与,以什么价格申报。
4.最终成交,在15点00分整,系统进行集中撮合。如果你的买报价大于等于最终收盘价,或你的卖报价小于等于最终收盘价,且排队的数量足够,你的订单就会按收盘价成交。成交结果通常在收盘后几秒内显示。
四.参与尾盘集合竞价的策略与注意事项。
常见策略:
追求确定收盘价,如果你非常想确保成交,并且愿意接受收盘价,可以在临近15点00分时,以一个明显有优势的价格申报,例如,想买入时报一个比当前虚拟匹配价高很多的价格,想卖出时报一个低很多的价格。这样能极大提高成交概率,但成交价仍是最终的收盘价,而非你的报价。
博弈收盘价,如果你预判收盘价会收在某个特定位置,如关键技术点位,可以按预判价格挂单。
机构调仓常用,大资金为避免盘中交易对价格造成冲击,常在尾盘集合竞价时段进行大额买卖。
重要风险提示:
价格不确定性,最终收盘价可能与你的预期或虚拟匹配价有差异,存在不确定性。
流动性风险,对于一些交易不活跃的小盘股,尾盘集中申报可能导致收盘价出现较大幅度的跳跃。
无法保证成交,如果你的报价与最终收盘价相比没有优势,买单报价过低或卖单报价过高,则不会成交,订单在收盘后自动作废。
总结:尾盘集合竞价是A股市场用于公正确定收盘价的关键机制。作为普通投资者,你可以在收盘前3分钟使用限价委托参与。要成功参与,关键是理解其集中撮合,价格优先的规则,并通过观察动态的虚拟匹配信息来辅助决策,同时注意其价格不确定性和流动性风险。
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