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ETF基金折溢价产生主要是由于其独特的交易机制。ETF既可以在二级市场像股票一样交易，又能在一级市场进行申赎。当ETF在二级市场的交易价格与它的基金份额参考净值（IOPV）不一致时，就会出现折溢价。
当二级市场交易价格高于IOPV时，产生溢价，这可能是因为市场对该ETF的需求突然增加，比如相关行业有重大利好消息，投资者急于买入，推动价格上升；当二级市场交易价格低于IOPV时，产生折价，可能是市场情绪不佳，投资者大量抛售导致。
理论上可以利用折溢价进行套利。当出现溢价时，投资者可以在一级市场申购ETF份额，然后在二级市场卖出；当出现折价时，投资者可以在二级市场买入ETF份额，然后在一级市场赎回。
不过，实际操作中套利并不容易。一方面，折溢价情况可能转瞬即逝，要精准捕捉并完成交易难度较大；另一方面，套利过程中涉及交易成本、时间成本等，若成本过高可能导致套利无利可图。
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发布于2025-11-14 14:48
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