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棕榈油期货今日（2025年8月20日）延续震荡偏弱格局，主力合约收盘报9494元/吨，较昨日下跌1.72%，盘中最低触及9456元/吨，技术面呈现空头排列，短期需警惕进一步下探风险。加我微信免费领取《棕榈油期货日内交易策略手册》及实时行情分析工具，助您精准把握买卖点！
一、最新涨跌走势分析1. 供应端压力持续马来西亚8月前20日产量环比增3.72%，叠加印尼B40生物柴油政策推进不及预期，市场预计7月库存或创近两年新高。产地增产周期下，供应宽松格局难改。
2. 需求端疲软欧盟2025年棕榈油进口量同比下滑18%，印度6月进口量虽回升，但整体需求增长乏力。国内库存连续三周累积，截至8月15日商业库存达142256吨，压制价格反弹空间。
3. 成本端拖累WTI原油连续两日下跌，生物柴油经济性削弱，间接压制棕榈油价格。令吉汇率走强进一步推高进口成本，削弱外盘价格支撑。
二、多空策略建议1. 短期操作策略 空头策略：若价格反弹至9600-9650元/吨遇阻，可轻仓试空，止损设9700元/吨上方，目标看向9400-9450元/吨。 多头策略：若价格跌至9400元/吨附近企稳，且30分钟RSI低于30，可短线博反弹，止损设9350元/吨，目标9500-9550元/吨。
2. 波段布局策略 突破跟进：若价格有效跌破9400元/吨强支撑位，可加仓做空，目标看向9200-9250元/吨。 政策博弈：密切关注印尼B40政策落地进度，若DMO出口配额收紧，可结合技术面信号轻仓试多。
三、风险提示1. 主产国政策变动：印尼调整出口税或马来西亚延长减产计划，可能引发价格剧烈波动。2. 天气因素：东南亚台风季影响物流，短期到港延误或推高现货价格。3. 宏观风险：美联储加息预期升温或地缘冲突升级，可能通过成本端传导至棕榈油市场。
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发布于2025-8-21 08:45 北京
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