基差是股指期货价格与 ETF 价格之差。
在期现套利中,当基差偏离正常范围时进行操作,随着合约临近交割日,基差收敛获利。
若基差在套利过程中快速收敛,可提前实现盈利且收益较高;
若基差收敛缓慢或出现反向扩大,可能导致套利收益减少甚至出现亏损。
例如,进行买入 ETF 卖出股指期货的升水套利时,若基差缩小,股指期货空头亏损小于 ETF 多头盈利,实现套利收益;
若基差扩大,可能导致亏损。
发布于2025-7-30 11:38 深圳
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