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私募股权基金退出方式在，借壳上市和并购有什么区别？

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私募股权基金退出方式在，借壳上市和并购有什么区别？

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资深刘经理

祝经理祝经理证券经理

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从业认证| 从业10年+

主要区别
1、财务收益IPO>借壳上市>并购一般而言，IPO估值较高；借壳上市估值相对有一定折价，另有借壳成本；并购的估值波动太大，低盈利及亏损企业更是如此。
2、财务成本借壳上市>IPO>并购由于目前IPO审核周期较长，借壳成本水涨船高；IPO主要涉及中介机构费用、媒体费用；并购费用相对较低，主要涉及顾问费用，除非案子复杂，卖方一般较少请顾问。
3、项目周期IPO>借壳上市>并购并购根据标的规模审核周期不同，但都快于其他两者。

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发布于2021-1-29 10:43 成都

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资深刘经理资深刘经理财经达人

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只要PE有的选，一定会选择并购退出，并购退出的机会不常有，因此上市推出还是一种较为普遍的方式。如果是并购退出的话，对被收购公司的成本更低。因为并购退出主要是收购方做尽职调查，而上市则是被退出公司的自主行为，成本极高。

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发布于2014-11-13 11:29 郑州

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朱经理朱经理财经达人

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只要PE有的选，一定会选择并购退出，并购退出的机会不常

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发布于2016-1-18 21:18 成都

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彭经理彭经理财经达人

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主要区别如下:在一般情况下,只要PE有的选,一定会选择并购退出,因为:发起并购的一般是同行业的竞争对手,并购后会产生协同效应(synergies),例如提高原材料议价能力

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发布于2018-1-24 08:51 拉萨

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北经理北经理财经达人

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你好，并购是指企业兼并和收购，是一家企业用现金或者有价证券获得对另一家企业的控制权。对于企业来说，并购可以通过企业间的协同效应，有效降低成本，整合各种资源，分散投资风险，使企业规模扩大，增强企业的整体竞争力。

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发布于2019-1-3 16:17 成都

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资深小陈资深小陈财经达人

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私募股权基金退出方式，就是公司股份上市交易，二级市场卖出。
在弄清楚这个问题之前，我们先来弄清楚什么叫企业并购重组上市和借壳上市。
一、企业并购重组上市:
企业重组上市是指将企业资产、业务和人员等要素进行重新组合，按照《公司法》《证券法》的要求设立股份有限公司并发行新股上市交易的活动。
(一)对重组上市企业的主体资格要求
发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。

发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用做出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。
发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，/时代学习网/收集/实际控制人没有发生变更。
发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。
二、借壳上市:
借壳上市是指一家私人公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。
直白地说，借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市的ST公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。