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国债逆回购本质是一种短期贷款。
一、交易原理
主体关系
• 国债逆回购涉及投资者和金融机构（通常是商业银行、证券公司等）。投资者将资金借给金融机构，金融机构以持有的国债作为抵押。
抵押物
• 国债的安全性较高，这使得国债逆回购的风险相对较低。例如，中国国债由国家信用作担保，违约风险极小。
二、交易特点
安全性高
• 由于有国债作为抵押，即使借款方（金融机构）出现资金问题，投资者可以通过处置国债来收回本金和利息。
流动性强
• 国债逆回购有多种期限可供选择，如1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等。投资者可以根据自己的资金需求灵活选择。
收益稳定
• 收益在交易时基本确定，不受市场波动影响（除极端情况外）。其利率通常高于银行活期存款利率，在资金紧张时，利率可能会大幅上升。
三、交易操作
开户
• 投资者需要在证券公司开立证券账户，并开通国债逆回购交易权限。
交易时间
• 一般为证券交易所的交易时间，即工作日的上午9:30 - 11:30，下午13:00 - 15:30。
申报方式
• 投资者按照规定的代码进行申报，选择合适的期限和金额。例如，沪市国债逆回购代码以“GC”开头，深市以“R”开头。
四、收益计算
计算公式
• 收益=交易金额×年化利率×计息天数÷365（有些是360，按交易所规定）。
• 例如，投资者投入10万元，年化利率为3%，选择7天期国债逆回购，计息天数为7天，则收益 = 100000×3%×7÷365≈57.53元。
五、风险提示
利率波动风险
• 虽然收益在交易时基本确定，但如果在逆回购期间市场利率大幅上升，投资者可能会错过更高收益的投资机会。
流动性风险（相对较小）
• 如果投资者在逆回购到期前急需资金，可能无法提前赎回，只能等待到期收回本金和利息。不过，这种情况在实际操作中较少遇到，因为可以选择合适的短期期限来避免。
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发布于2025-5-13 12:38 成都
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