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如何运用“蝶式期权策略”进行市场中性投资？该策略的盈利区间和最大损失如何计算？

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如何运用 “蝶式期权策略” 进行市场中性投资？该策略的盈利区间和最大损失如何计算？

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蝶式期权策略是由三个不同行权价格的期权组成，包括买入一个较低行权价的看涨期权、买入一个较高行权价的看涨期权，同时卖出两个中间行权价的看涨期权（也可以是看跌期权组合）。

该策略旨在从标的资产价格的小幅波动中获利，且对市场方向的依赖较小，具有一定的市场中性特征。投资者预期标的资产价格在一定范围内波动，不会出现大幅上涨或下跌时，可采用此策略。通过构建该组合，使得在标的资产价格处于中间行权价附近时，组合能够获得最大收益，而当价格大幅偏离时，收益有限或亏损也有限。

最大损失计算：最大损失为所支付的净权利金，即C1+C3−2C2，当标的资产价格低于K1或高于K3时，达到最大损失。

发布于2025-5-7 14:25 武汉

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发布于2025-5-7 15:19 三亚

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发布于2025-5-7 14:58 上海