期货换月是一个关键的操作环节，涉及到合约的滚动和持仓的转移。以下是期货换月的详细操作步骤：

‌了解合约到期日‌：

首先，交易者需要清楚当前持仓合约的到期日，这通常可以在交易所的官方网站或交易平台上查询到‌。

‌选择新合约‌：

在当前合约到期前，交易者需要选择下一个月份的合约。选择新合约时，应考虑合约的流动性、价格差异（不同交割月份的合约价格可能存在差异，需要评估这种差异对持仓成本的影响‌3）以及自身的交易策略‌。

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发布于2024-12-16 13:58 北京

您好，期货合约换月需要手动操作，现在因为期货合约是有交易时间要求的，临近交割月投机性头寸（不参与交割的非法人户持有的头寸）是需要提前平掉持有的单子，因为操作的周期比较长，平掉头寸后需要在后面其他月份的合约中建立头寸，这个过程就是期货移仓。

比如你持有5月的铁矿合约，在进入4月份的时候就要考虑把持仓往09合约上转移了，越晚移仓流动性越差，因为进入准交割月后持仓和成交量都是不断下降的，之前提到过成交量下降的速度是更快的，所以大资金在这个时候面临的流动性风险是快速增加的，必须提早规划好移仓的动作。

另一方面在准交割月保证金是会提高不少的，一般交易所会提高2-5个点，期货公司这边甚至直接翻倍，在提高保证金后资金利用效率大幅降低，占用了其他合约的投资机会，这也是要及时换月的一个原因。

1.关注当前合约的基差情况。如果基差不大，则意味着该合约已经成了准现货替代品，波动幅度基本和现货差不多了，继续持有是浪费时间，尽早完成换月的操作；如果基差很大，在判断现货未来基本稳定或者波动幅度不大的时候，有利于基差回归的方向单子要继续持有，获取期现回归的利润，此阶段的利润是有一定保证的。

2.移仓行情下的机会关注。多空大资金移仓时间的不同步会造成近远月价格走势出现分化，合理利用这中间的波动趋势可获取稳健的收益。举个例子，如果是主力多头先移仓，在盘面上表现为近月弱，远月强，我们可以去做多远月，但更好的方式是做多远月空近月的套利，赚取移仓过程中的价差趋势性波动。当我们观察到远月成交量大于近月的时候，移仓行情基本上进入了后期，此时可以平掉短期的移仓行情头寸。

3.关注近远月价差位置。移仓时要考虑获得一个相对合理的价差收益或损失，除了看各自合约的价格走势图外，还可以适当关注下价差走势图（这个在交易所的套利合约里面能看到），一种方式是参考价差图上的阶段性高低点，另一种方式是等近远月持仓量接近的时候移仓。

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发布于2025-3-30 09:09 北京