期权本质是就是一份关于权利买卖的合约。比如我们支付定金就是一种期权。假设你打算要在上海买一套500W房子,你跟地产商协商后打算在一个月后交完500W,并且支付了定金20W。可到一个月后你发现上海房价跌了,跌到450W了,这时就是你行使权力的时候了。你既可以继续用500W买这套房子(损失50W+20W=70W),也可以放弃不买(当然理性的人都会选择放弃,但是只损失20W)。你的20W定金就是这么个作用。对于买卖的双方而言,地产商愿意以20W的价格来执行到期按500W把房子卖给你的义务,你也愿意以同等价格买到这种一个月后按500W想买就买,不想买就不买的权利。在这个过程中,权利与义务不对等,更通俗点,权利与义务分离。买权的人只有权利,卖权的人只有义务。如果一个月后,房价涨到550W,你拿着这份合约找到地产商他就必须履行合约,以500万的价格卖给你(在期权交易中,称为行权)。因此,我们不妨这么认为:你执行权利时他必须执行义务,你不执行就不执行了,但是执不执行定金都收不回来了。(从严格意义上,上例就是一份期权合约,并且是场外交易(OTC)。另外多延伸一点,但你拿着这份合约去找地产商,地产商一看亏大了,他就有可能有跑路等信用风险,这时我们就必须有场内交易,场内交易对于卖方是必须缴纳保证金的。)所以,通过这个例子,起码你清楚了在本例中,你的权利是买的权利,买进的权利,买入的权利,简称买权。而这种买权就是看涨期权,认购期权等。
发布于2020-7-5 18:57 北京
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