氧化铝再次创下了历史新高，这无疑给我们持有多单的朋友们带来了不小的惊喜。行情涨跌随时会出现拐点，不同的交易周期，不同的策略，具体可以找我详聊。

从十一号到现在，我们一直坚持着对氧化铝的多头策略，并且今天再创历史新高后，我们果断加多了2501合约。由于I411合约即将进入交割月，我们选择了用追踪的方式去紧跟氧化铝的强势表现。对于想要急于做空的朋友们，我建议还是保持谨慎，因为一旦市场情绪起来，氧化铝的价格可能会继续攀升至一个我们无法预测的高点。当然，短期内市场也可能出现回调，所以我们还是要做好多空两手准备。

1. 原料端供应影响：几内亚作为全球重要的铝土矿供应国，其供应状况对全球氧化铝价格有着显著影响。由于几内亚雨季的影响，铝土矿的开采与发运受到限制，尤其是在7月到9月降雨量最大的时期。然而，进入10月后，预计铝土矿出口会逐渐恢复。但目前，阿联酋环球铝业（EGA）子公司几内亚氧化铝公司（GAC）的铝土矿出口被海关暂停，这对市场供应造成了进一步的紧缩。据2023年数据显示，阿联酋环球铝业出口量占几内亚出口总量的约11.18%，这一供应中断的消息对市场产生了显著影响。

2. 需求端变化：中国作为全球最大的铝土矿进口国，对外矿依赖度不断提升，目前已接近70%。国内电解铝产能的增加，特别是在云南、贵州、四川、新疆等地电解铝厂的复产及新增产能，增加了对氧化铝的需求。此外，由于澳大利亚氧化铝厂的停产，海外市场的供应也呈现紧张状态，进一步推动了氧化铝价格的上涨。

3. 价格走势：截至2024年10月11日，国内氧化铝主流市场日度均价为4261.05元/吨，较年初上涨了37.45%，较去年同期上涨了43.47%。这一价格上涨的趋势可能会持续，直到供需状况出现显著变化。

4. 未来展望：目前，氧化铝的供应受限于铝土矿资源的紧缺，而需求则因电解铝产能的增加而上升。预计随着几内亚雨季的结束，铝土矿的外运量有望增加，这可能会在一定程度上缓解当前的供应紧张状况。然而，考虑到国内矿山复产的缓慢进度，以及新产能的投放计划，氧化铝价格的拐点可能要到2025年1季度末才会出现。届时，随着新产能的释放和需求的潜在变化，氧化铝的价格可能会出现调整。

综上所述，氧化铝的基本面短期内仍将保持紧张状态，价格可能会继续受到支撑。但随着供应端的逐步恢复和新产能的投产，以及需求端可能出现的变化，价格的拐点可能会在2025年1季度末出现。在此期间，市场参与者需要密切关注供需状况的变化，以及相关政策和市场动态。

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发布于2024-10-28 21:44 北京