买断式逆回购是一种金融市场操作工具，它指的是债券持有人（正回购方）将债券卖给债券购买方（逆回购方），同时约定在未来某一日期，以约定价格从逆回购方购回相等数量同种债券的交易行为。这种操作通常用于调节市场流动性。
2024年10月28日，中国人民银行宣布启用公开市场买断式逆回购操作工具，以维护银行体系流动性的合理充裕，并进一步丰富央行货币政策工具箱。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。买断式逆回购采用固定数量、利率招标、多重价位中标的方式进行，回购标的包括国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等。
买断式逆回购的推出旨在增强1年以内的流动性跨期调节能力，填补了央行现有流动性投放工具中1个月到1年的中短期流动性投放工具的空缺。央行通过这种操作可以更好地对冲年底前中期借贷便利（MLF）的集中到期，维护年末流动性的合理充裕，为经济稳定增长提供良好的货币金融环境。
此外，买断式逆回购的推出也有助于带动全市场买断式回购业务的发展，缓解质押品冻结对金融机构整体流动性监管指标的压力，提升银行间市场的流动性、安全性和国际化水平。

您好买断式逆回购是中国人民银行于2024年10月28日启用的一种公开市场操作工具。简单来说，它就是央行向市场“放钱”的一种方式，但和传统的逆回购相比，关键区别在于债券的“所有权”真的发生了转移。

核心机制：债券“过户”与资金投放

操作时，央行从一级交易商（例如大型商业银行）手中买断债券，并约定未来由交易商再买回去。这和常见的“质押式逆回购”不同，后者只是把债券冻结起来做抵押，所有权不变；而买断式逆回购期间，债券所有权实实在在转移到了央行手里。

主要特点与用途

1.期限更长：期限通常在3个月到1年之间，主打中长期限，能更好填补1个月到1年期流动性投放工具的空白。

2.市场化定价：采用“固定数量、利率招标、多重价位中标”，机构按自己报的利率中标，能更真实地反映资金需求，减少“搭便车”行为。

3.增强调节能力：有助于平滑大额中期借贷便利（MLF）到期带来的资金面波动，支持政府债券发行，保持银行体系流动性充裕。

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“买断式逆回购”——

它是资金借入方以债券设定质押品，从资金借出方借入资金，并约定在回购期满后赎回债券的交易行为，和一般逆回购区别是债券所有权仍归借入方。

具体来说，资金借入方(逆回购方)通过一路的市场操作，把债券暂时抵押给资金借出方(正回购方)，然后借出方把资金交给借入方。到了约好的回购日，借入方要按照回购利率计算的金额，连本带息赎回债券，把钱还给借出方，交易才算完成。

举例来说，若甲借给乙100万元，乙用价值150万元的债券做抵押，双方约定回购价为105万元，回购期满后，乙要付给甲105万元赎回债券。

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