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套利的交易成本有哪些？

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套利的交易成本有哪些？

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您好，交易成本：包括手续费、税费和其他可能的交易成本：正向市场中，买近抛远的套利成本包括期货交易费用、持有期货产生的利息费用和仓储费用。这些费用的大小又跟套利者选择的期货合约远近相关，通常情况下，考虑到近月合约流动性较大，市场主要关注1-2月、1-3月、2-4月跨期套利。

发布于2024-7-2 13:55 北京

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套利的交易成本是投资者在进行套利交易时必须考虑的重要因素，它直接影响到套利策略的盈利性和可行性。以下是套利交易成本的主要构成部分

一、交易成本

1. **建仓成本**：
- **现货交易成本**：按交易费率计算，如0.17%的交易费率。
- **期货交易成本**：通常按固定费用计算，如每手30元的手续费。

2. **平仓成本**：
- 与建仓成本类似，包括现货和期货的平仓费用。基于市场正态分布假设，平仓时的交易成本通常与建仓时相等。

二、资金成本

1. **购买现货所需资金**：这是套利交易中的一大笔资金占用。
2. **期货合约头寸的保证金**：作为交易风险的抵押物，保证金金额根据期货合约的价值和交易所的规定来确定。
3. **预留的风险保证金**：为应对市场波动和潜在损失而预留的资金。
4. **建仓时产生的交易费用等资金所产生的利息**：全部资金利息成本通常按照一定的年化利率（如8%）计算。

三、冲击成本

1. **建仓冲击成本**：在迅速且大规模地买进或卖出证券时，由于市场流动性不足或价格波动，可能无法按照预定价位成交，从而多支付的成本。
2. **平仓冲击成本**：与建仓时类似，平仓时也可能面临冲击成本。

四、其他成本

1. **跟踪误差**：在构建现货组合以跟踪指数时，由于现货组合与指数本身之间的差异而产生的误差。这种误差会影响套利策略的精确性和盈利性。
2. **到期基差未收敛情况**：在期现套利中，如果到期时基差仍未收敛到合理范围，可能会影响套利策略的盈利。
3. **融资成本**：如果套利交易涉及到借入资金，还需要考虑借入资金所需要支付的利息或其他相关费用。

综上所述，套利的交易成本主要包括交易成本（建仓成本和平仓成本）、资金成本（包括购买现货所需资金、保证金、预留风险保证金及资金利息）、冲击成本（建仓和平仓时的冲击成本）以及其他成本（如跟踪误差、到期基差未收敛情况和融资成本）。这些成本共同构成了套利交易的总成本，投资者在进行套利交易前需要仔细评估和计算这些成本，以确保套利策略的盈利性和可行性。