当现货价格大于期货价格时,基差为正。这时,也可以称为现货升水期货,或期货贴水现货;
当现货价格小于期货价格时,基差为负。这时,也可以称为现货贴水期货,或期货升水现货;
也就是说,谁大谁就是升水,谁小谁就是贴水。
需要注意的是,说升贴水,一定要说清楚对象。光说升水、贴水,无法判断究竟是谁价格比较高。基差只能是现货价格减去期货价格。如果基差为正,那就可以断定是现货价格大于期货价格。
基差的使用有两种,一是套利投资者利用期货和现货之间的价格差异进行套现,二是投机客户操作期货的参考涨跌依据。
期货与现货在无法套利的时段价格波动差异通常都会比较大,这种波动更多的是由于期货自身的波动产生。所以判断基差,尤其是离到期日两个月以上的期货与现货的基差,基本上就是在预判期货涨跌,从而进行操作。
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发布于2023-12-8 13:46 北京