● 燃料油供给大趋势之一:美国页岩油增产,API值较高的轻质原油的供应量显著上升,与之相对中重质原油的供应量则同比下降,全球炼厂进料整体呈现轻质化的趋势,导致重馏分及渣油的收率减小,从原料端对燃料油供应产生压制。
● 燃料油供给大趋势之二:装置。欧洲炼厂装置升级、进料轻质化,燃料油产量结构性下滑,伊朗、委内瑞拉等国制裁以及财政等因素供应被动减少,俄罗斯国内炼厂大范围地进行装置升级,重油转化为轻中质产品的能力越来越强,燃料油收率逐步降低,全球整体进料轻质化,从源头压制燃料油产量。
● 燃料油数据难统计基本事实之一:低硫燃料油油比例较高,灵活度较高。低硫燃料油主要有3个渠道供应,1、加 工低硫原油生产0.5%低硫燃油。受低硫原油资源及炼厂加工工艺影响,这种0.5%低硫HFO的产量很少;2. 调和加工 0.5%低硫燃油。将低硫轻质燃油和高硫重质燃油按规定的比例进行混合、调质,生产出满足IMO低硫要求的成品;3. 炼 厂加装渣油脱硫装置。
● 燃料油数据难统计基本事实之二:全球来看,一些发展中国家淘汰以燃料油为原料的电厂,建LNG电厂作为替代, 电力领域对燃料油的需求逐步减少,燃料油的发电需求结构性减少,沙特则相反,为整体需求提供了一定的支撑。
● 市场分析观点多认为,全球炼厂进料轻质化、焦化裂化等二次装置持续投产,燃料油供应不断收紧,汽油等轻馏分 成品油收率则持续上升。
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发布于2023-10-20 16:45 北京