您好，菜油期货是以菜籽油为标的物的一种金融衍生品，是投资者进行风险管理和资产配置的重要工具。菜油期货的价格走势受多种因素的影响，其中最主要的是供需关系、国际市场价格、政策因素、市场情绪等。本文将从这几个方面对实时期货菜油行情趋势进行分析。

首先，供需关系是决定菜油期货价格的基本面因素。菜油的供应主要来自国内外油菜籽的压榨和直接进口，而需求主要来自食用和工业用途。根据(1)的数据，2023年1-8月，我国菜籽油产量为382.3万吨，同比增长2.9%；进口量为296.7万吨，同比增长10.5%；消费量为619.9万吨，同比增长6.8%；库存量为59.4万吨，同比下降11.5%。从供需平衡表可以看出，我国菜油市场总体呈现供不应求的局面，供需缺口为59.1万吨，同比扩大了15.7%。这说明我国菜油市场的基本面偏紧，有利于支撑菜油期货价格上涨。

其次，国际市场价格是影响菜油期货价格的重要参考因素。由于我国菜油市场依赖进口，进口成本和国际价格波动对菜油期货价格有直接传导作用。根据(2)的数据，2023年9月28日，洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期货收盘价为$1000/吨，同比上涨了25.8%；马来西亚交易所（BMD）棕榈油期货收盘价为$1150/吨，同比上涨了32.2%；芝加哥交易所（CBOT）大豆油期货收盘价为$1400/吨，同比上涨了40.0%。从国际市场可以看出，全球主要植物油价格都呈现强势上涨的态势，主要原因是全球植物油产量受到极端天气和疫情的影响而下降，而需求受到生物柴油政策和经济复苏的刺激而增加，导致全球植物油市场供需失衡。这说明国际市场对菜油期货价格形成了强烈的拉动作用。

再次，政策因素是影响菜油期货价格的不确定性因素。政府对菜籽和菜油的进出口、储备、补贴等政策会对菜油市场产生重大影响。例如，在2023年3月份，我国对加拿大油菜籽进口设限，导致进口量大幅下降，从而推高了国内菜籽和菜油的价格；在2023年6月份，我国启动了临时储备菜籽油投放计划，释放了一定量的低价菜油到市场上，从而抑制了菜油期货价格的上涨。这些政策变化往往会给市场带来预期冲击和实际冲击，引发价格波动。因此，投资者在分析菜油期货价格走势时，需要密切关注政策动态，及时调整策略。

最后，市场情绪是影响菜油期货价格的心理因素。市场情绪是指市场参与者对未来价格走势的信心和预期，它会影响市场的供求关系和价格发现机制。市场情绪受到多种因素的影响，如宏观经济、金融市场、舆论舆情等。市场情绪可以通过一些指标来衡量，如持仓量、成交量、基差、价差等。根据(3)的数据，2023年9月28日，郑州商品交易所（CZCE）菜籽油期货主力合约（OI2101）的持仓量为264479手，同比增长了12.3%；成交量为480794手，同比增长了15.6%；基差为-90元/吨，同比缩小了10元/吨；价差为-200元/吨，同比扩大了50元/吨。从这些指标可以看出，菜油期货市场的活跃度较高，多空双方交易积极，但也存在一定的分歧和波动。这说明菜油期货市场的情绪较为复杂，投资者需要谨慎操作。

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发布于2023-10-8 18:04 北京