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一对一
首先说明一下，期权费率可以1.7元一张，下面讲一下我对期权的理解
期权的本质是双方通过期权在交易风险（或者说是交易未来的可能性），而不是交易标的资产本身。期权就是在给风险定价，而不是给标的资产定价。这是期权相对于股票和期货的本质区别。
股票市场和期货市场中，大家交易的是标的本身，通过这个市场给标的资产定价。
以沪深300指数为例，我们可以在股票市场交易300ETF，我们也可以在期货市场交易沪深300股指期货。
当沪深300指数上涨的时候，股票市场中买入300ETF、期货市场中做多沪深300股指期货的交易者会获利；当沪深300指数下跌的时候，股票市场中融券卖出300ETF、期货市场中做空沪深300股指期货的交易者会获利。最终通过市场中所有参与者的交易，用真金白银给沪深300指数定价。
所以大家交易的核心实际上是标的资产当下或者未来的价格，收益和亏损都完全来自于标的资产价格的变动。
同样的操作也可以在期权中完成，我们有沪深300ETF期权。但单纯的看涨或看跌交易只是期权交易的一部分。期权交易更多的是标的资产未来的可能性（风险）。
期权市场中一个非常重要的指标是波动率，就是对风险量化的描述。当市场觉得风险很高时，波动率就会很高；当市场觉得风险很低的时候，波动率就很低。
芝加哥期权交易所VIX指数（CBOE Volatility Index）就是波动率指数，很多人也把这个指数称为“恐慌指数”。这已经很好的表达出波动率和风险的关系了。
期权市场中的很多交易实际上是在交易波动率，而不是标的资产的价格。也就是说收益和亏损不完全是由价格决定的，极端的情况下甚至是与价格无关的。
发布于2023-9-4 14:23 北京
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