在期货市场中卖出套利交易该怎么理解？

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期货期货市场套利交易卖出套利

在期货市场中卖出套利交易该怎么理解？

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首发顾问

小贝经理

姜经理姜经理股票

帮助10万+ 好评2799 从业5年

某套利者以461美元/盎司卖出8月份黄金期货，同时以450美元/盎司买入12月份黄金期货，当8月份合约价变为464美元/盎司，同时12月份价格变为457美元/盎司时，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利结果可用两种方法来分析。

第一种，可以分别对两合约的盈亏进行计算，然后加总来计算净盈亏，计算结果如下:

8月份的黄金期货合约:亏损=464-461=3美元/盎司

8月份的亏损+12月份的盈利=-3+7=4美元/盎司，即该套利可以获取净盈利4美元/盎司。

第二种，可以使用价差的概念来计算盈亏。从磁利操作上，我们可以看到该套利者卖出的8月份黄金的期货价格要高于买入的12月份价格，因而是卖出套利。价差从建仓的11美元/盎司变为平仓的7美元/盎司，价差缩小了4美元/盎司。

在这里需要强调的一点是，如果套利者买卖的是同种商品不同交割月份的合约(称为跨期套利)，可能出现正向市场或反向市场的情况，这对买进套利盈亏的判断规律。例如，如果某套利者是以461美元/盎司买入8月份黄金期货，同时以450美元/盎司卖出12月份黄金，很显然这是反向市场，价格较高的一"边"进行的是买入的交易，因此这种套利为买进套利。同样，只有价差扩大，套利才能够获利。

尽管套利的种类有很多，但其基本的操作原理是相似的，都可以归结为买进套利和卖出套利两大类，按照前面归纳的价差变化与买进或卖出套利之间的规律，可以根据对未来价差变动方向的预期，正确选择进行买进套利操作或卖出套利操作。

发布于2018-11-30 13:04 宁波

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严sir 严sir 期货

帮助2093 好评116 入驻6年

,以及在套利交易过程中遇到的一些概念...一下基差套利交易的概念:套利也就是在买进一个期货合约的同时卖出另外一.

发布于2018-11-30 17:29 北京

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小贝经理小贝经理股票

帮助5576 好评9335 入驻6年

首发回答

如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小(Narrow)时，套利者可通过卖出其中价格较高的一"边"同时买入价格较低的一"边"来进行套利，我们称这种套利为卖出套利(BellSpread)。

发布于2018-11-30 13:03 成都

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资深顾问吴... 资深顾问吴... 股票

帮助10万+ 好评1910 从业7年

你好，期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品目前的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差=现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格要高出现货价格，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。

期现套利交易不仅面临着风险，而且有时其风险甚至很大。主要的风险包括：
（1）现货组合的跟踪误差风险；
（2）现货头寸和期货头寸的构建与平仓面临着流动性风险；
（3）追加保证金的风险；
（4）股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险。
由于面临这些风险，在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会，那么期现套利活动才可能发生。因此，套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。

发布于2018-11-30 13:03 上海

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首席杨经理首席杨经理基金

帮助1.2万好评1504 从业9年

首先、你没有做过期货，这个风险市场需要先了解。
其次、期货市场的目的是为了现货市场的“套期保值”，是为了避免现货市场的价格波动而产生的亏损，而不是单纯跑到这个时常来盈利。这种情况下永远不会赚大钱，因为当现货市场亏损的时候，期货市场会有盈利来冲抵这些亏损，反之同样。
最后，如果真要做套利，那只能做同品种跨市基差套利，一般讲，期货市场的价格应该比现货市场高，当出现负向市场或者基差不正常（过大或者过小）的时候才有基差套利的空间，但是这种套利属于大资金玩的。盈利也不大，只不过是风险非常小。
综上，如果真想在期货市场有所作为，建议先系统了解这个市场，至于书么，最通俗的你可以去看看期货从业资格考试的教材，那里面有关于套期保值和基差交易的详细信息。书也不厚，很快就能看完。现在最好不要盲目进入。

发布于2018-11-30 13:39 成都

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