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什么是分级基金的分拆和合并？

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什么是分级基金的分拆和合并？

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北经理

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资深赵经理资深赵经理证券经理

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分级基金的分拆和合并是指将一个分级基金拆分成两个或多个部分，或者将两个或多个分级基金合并成一个的操作。

分级基金是一种特殊类型的基金，由上下两层组成，上层是一种固定收益的债券基金，下层是一种波动性较大的股票基金。上层基金通常被称为主基金，下层基金被称为副基金。

分级基金的分拆是指将一部分副基金从原有的分级基金中分离出来，成立一个新的分级基金。分拆后，原有的分级基金的副基金规模减小，而新成立的分级基金则具有独立的投资策略和风险收益特征。

分级基金的合并是指将两个或多个分级基金合并成一个新的分级基金。合并后，原有的分级基金的上下层基金将被整合到一个统一的基金结构中，投资策略和风险收益特征也可能发生变化。

分级基金的分拆和合并旨在调整分级基金的投资策略、优化基金结构，以满足投资者的需求。

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发布于2023-8-3 09:56 杭州

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资深顾问资深顾问期货经理

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母基金可以分拆成分级a和分级b。然后a和b可以象股票那样卖掉。a和b也可以合并成母基金，然后只能在场外卖掉。场外购买叫申购，场外卖叫赎回，两者都要等1-2天才能生效，并且要收一笔费用，比场内买卖收的手续费高得多。

我司分级基金合并拆分规则如下：
深圳：T日买入子基金--T日可合并--T+1日可赎回母基金；T日申购的母基金--T+1日可分拆（需自行估算分拆的份额）--T+2日份额到账，可卖出子基金。
上海：T日买入的母基金份额，T日可赎回、转出、分拆；T日申购的母基金份额，T+2日可卖出、分拆、赎回；T日买入的子份额，T日可合并，实时成交；T日合并子份额所得母基金份额，T日可卖出或赎回；T日分拆母基金所得子份额，T日可卖出；指定交易当天不能申购、赎回；当天可分拆、合并；当天分拆母基金得到的子基金，当天不可以再合并。

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发布于2018-11-15 16:29 长沙

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小唐经理小唐经理证券经理

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您好，简单点，这么理解吧，分拆的意思就是，比如你原先有10份1元的基金，分拆成20份0.5元的基金，价值不变的，合并就类似于你原先持有20份0.5元的基金，合并成持有10份1元的基金，价值也是不变的，这么说您理解了吗？

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发布于2018-11-15 16:12 北京

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王经理王经理证券经理

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基金拆分：在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。

基金合并：指基金份额的持有人将其持有的一定配比的子基金份额申请转换为母基金的行为。投资者提出分拆合并申请的统一以母基金证券代码作为申请指令的证券代码，以份额为单位进行申报。

基金分拆与合并的申报时间：

客户9：30后关注委托的回报情况。T日申购母基金份额，T+1日拆分，可以撤单。基金分拆与合并可进行夜市委托，时间为T-1日20:00-T日15:00，中登公司9：30到11：30，下午13点到15点接收申报。T日买入子基金，T日合并，可以撤单。T日申购母基金，T+2日可以赎回。分级基金母份额申购起点有的是1000，有的是5万，每个基金不一样。目前只有客户的报单不符合要求才会出现废单，一旦是废单，份额立即解冻。

分级基金分拆合并操作流程：

T日买入的子基金，T日可以在场内按照一定比例合并为母基金，T+1确认成功后即可场内赎回

T日申购的母基金，T+1日可以拆分，但要自己确定估算份额(盲拆)，T+2日拆分成功后可以卖出。

不同基金公司的合并分拆的流程不同，需要客户自行了解清楚。

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发布于2018-11-15 16:12 北京

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北经理北经理证券经理

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你好，分级基金分拆合并规则：T日买入子基金—〉T+1日合并—〉T+2日赎回母基金T日申购母基金—〉T+2日分拆—〉T+3卖出子基金转托管：场外转场内，T日转托管，T+1可以分拆；场内转场内，T日转托管，T日可以分拆

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发布于2018-11-15 16:09 成都

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资深顾问吴... 资深顾问吴... 证券经理

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入驻8年

您好，首先确定基金托管在券商的账户，如果是银行买的要转到券商。
使用到的委托软件里一般是在“场内基金”或者“LOF基金”或者“交易所基金”里面的“合并拆分”选项
拆分卖出：
T日申购母基金（场内申购）
T+2日基金到账（极少数有T+1的）
T+2日下午三点前选择“合并拆分”选项，输入母基金代码
T+3日就能看到账户里母基金消失了，变成A类和B类两个子基金了，这时就可以卖出
买入合并赎回
T日买入A、B份额
T+1日合并成母基金
T+2日可赎回

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发布于2018-11-15 16:10 上海

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首席吴经理首席吴经理证券经理

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母基金可以分拆成分级a和分级b。然后a和b可以象股票那样卖掉。a和b也可以合并成母基金，然后只能在场外卖掉。场外购买叫申购，场外卖叫赎回，两者都要等1-2天才能生效，并且要收一笔费用，比场内买卖收的手续费高得多。

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发布于2018-11-15 16:11 武汉

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期货孟经理期货孟经理期货经理

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你好，分级基金(StructuredFund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。
它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。例如拆分成两类份额的母基金净值=A类子基净值XA份额占比%+B类子基净值XB份额占比%。如果母基金不进行拆分，其本身是一个普通的基金。

分级基金分拆合并规则：
1、标准流程：
T日买入子基金—〉T1日合并—〉T2日赎回母基金T日申购母基金—〉T2日分拆—〉T3卖出子基金2、我司流程：
T日买入子基金—〉T日合并—〉T1日赎回母基金T日申购母基金—〉T1日分拆—〉T2卖出子基金（要自己确定估算分拆的份额）
三、基金分拆与合并的申报时间：基金分拆与合并可进行夜市委托，时间为T－1日20:00-T日15:00，中登公司9：30到11：30，下午13点到15点接收申报。请客户9：30后关注委托的回报情况。目前只有客户的报单不符合要求才会出现废单，一旦是废单，份额立即解冻。
四、注意点T日申购母基金—〉T1日分拆，由于申购是金额申购，基金公司还需要收取一定的手续费，客户需要自己预算下到底能拆分多少份额。可以根据（申购金额/T日母基金基金净值/(1申购费率)）进行预估。但预估可能还有偏差，可以建议拆分成两笔或多笔，将大的份额先拆分，剩下的零碎份再进行拆分，这样尽量保证大份额肯定能成功。

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发布于2018-11-15 16:11 南京

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首席林经理首席林经理证券经理

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在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。

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发布于2018-11-15 16:12 成都

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严经理严经理证券经理

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基金拆分：在保持投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。

　　基金合并：指基金份额的持有人将其持有的一定配比的子基金份额申请转换为母基金的行为。投资者提出分拆合并申请的统一以母基金证券代码作为申请指令的证券代码，以份额为单位进行申报。

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发布于2018-11-15 16:13 苏州

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彭经理彭经理证券经理

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T日申购的母基金，T1日可以拆分，但要自己确定估算份额（盲拆），T2日拆分成功后可以卖出。（以前是T2日才能拆分）

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发布于2018-11-15 16:22 拉萨

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张经理张经理证券经理

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对于分级基金的套利操作，主要发生于个别板块或市场短期大幅上涨，资金追捧相关分级基金的B类份额，B类份额溢价率短期内持续快速上升，使得分级基金A类份额和B类份额相对于基础份额的整体溢价率大幅超出正常水平(一般为2%)，在存在份额配对转换机制的情况下，场外资金将通过申购基础份额并分拆为A类份额和B类份额并在场内卖出的操作实施套利操作，以在短期内获取溢价收益。
　　一个完整的套利操作往往要四个交易日完成，当预期可能出现溢价套利机会时，投资者在T日申购的分级基金基础份额，到T1日才能进行份额确认，T2日才可以分拆成A类份额和B类份额，T3日才能将A类份额和B类份额卖出，从而完成套利

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发布于2018-11-16 11:15 杭州

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