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股票入门手册【股票价格】解读

【原创】-请问老师股票价格由哪几方面决定？

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理财师马经理

一对一

理财师马经理股票

帮助4.4万好评7.7万从业10年+

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股票说到底是一种商品,一种以货币标价的特殊商品,所以股票市场的升跌和买卖双方有关，也和市场货币供应量有关。
从买卖双方来看，当买方力量大于卖方，也就是觉得股市未来值得投资的人大于看淡后市的人就会出现需求大于供给，多数人愿意出比现价更高的价格买股票，个股价格就会上升带动股市指数上升，出现牛市。反之当看淡后市的人大于看好后市的人，就有人低价抛售股票，个股价格下降带动股市指数下降。一般买卖双方力量变化和宏观经济走势有关，宏观经济趋缓，投资者预计对未来经济走势悲观就会抛售股票，反之则持有股票。所以股票市场可以预先反映经济走势，是宏观经济的晴雨表。
从货币供应量来看，如果国家出于刺激经济增长的需要降低银行利率，投资于银行得到的收益就会下降，部分资金就会从银行储蓄流出去寻找更高的投资回报，市场货币供应量增加，其中一部分就会被投资于有价证券主要是投资股票市场。举个例子：原来有100亿资金来买100亿股，现在多了100亿流入证券市场但股票数量不变，股票价格肯定会上升。所以市场货币供应量增加会刺激股市上涨。反之如果货币供应量减少，股票价格必然下降。

发布于2018-10-29 09:38 上海

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证券宫经理股票

帮助4.7万好评9.5万从业9年

您好，1、最直接的原因是供求决定价格，2、影响股市走势、个股行情的是政策面、基本面、技术面、资金面、消息面的因素，以及上市公司的经营业绩、成长性等因素，它们分别是利空还是利多。希望对您有所帮助。

发布于2018-10-29 09:38 北京

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袁顾问股票

帮助3万好评2557 入驻9年

资质已认证

您好，主要是由，资金炒作，公司业绩，公司未来，政策等，影响的，欢迎交流，祝您投资愉快

发布于2018-10-29 11:27 温州

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小贝经理股票

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净资产收益率（ROE）=每股收益（EPS）/每股净资产（BPS），那么，每股收益（EPS）=净资产收益率（ROE）*每股净资产（BPS）表示，则PE（市盈率）=P/(ROE*BPS)，最终我们得出股价P=PE*ROE*BPS。

从上面的公式简单的理解就是，股价由市盈率、净资产收益率和每股净资产共同决定。如果市盈率保持不变，那么ROE和BPS越高的企业其股价越高，但是这里我们需要清楚知道的是，当市盈率保持不变的时候，股价是由ROE与BPS的乘积决定的，有时候当BPS很高时，ROE往往很难表现得很高，就是巴菲特经常所说的，由于我们的股东权益和总资产的规模越来越大，要想保持较高的资本回报率也会变得越来越困难。所以，我们在选择企业的时候，尽量选择ROE能不断提升的企业。

但是，股价的高低不仅由BPS和ROE来决定，PE往往是更重要的因素。因为它反映的是二级市场投资者的情绪变化。对于相同BPS和相同ROE的企业，二级市场所能容忍的PE往往有很大的差别。PE代表的是对于一个恒定的每股收益，股价相对于它的倍数，即如果保持这样的每股收益需要多少年能收回投资。比如，每股收益1元，现在的股价是10元，则需要10年能够收回成本，即市盈率为10倍。其实市盈率代表的另外一层含义是投资收益率，如果取市盈率的倒数即为EPS/P，所表达的含义就是如果以10元价格购买，当取得每股1元的收益时，投资者的投资收益率是10%。我们经常拿一年期银行定期存款利率与之对比，至少我们得要求二级市场的投资收益率不得低于银行利率。那么为何对于不同的企业市盈率有如此的差别呢？这个现象我们应该站在二级市场投资者所能容忍的市盈率水平来理解。比如，当一个企业的未来有很大不确定性或者存在危险时，投资者肯定希望有一个更高的投资收益率作为补偿，当要求的必要收益率越高，其倒数即市盈率就越低，相反，当一个项目未来的收益很确定甚至没有任何风险时，这种确定性都基本相当于把钱存在银行了，那么要求的必要收益率就会很较低，反映出来的市盈率就较高。

理解了市盈率的概念，我们再来看一下股价的决定因素公式，P=PE*ROE*BPS。我们知道，当ROE越高时，意味着企业的盈利能力越高，我们要求的必要收益率会越低，市盈率就越高。当ROE不断提高时，二级市场就会把该企业理解为一个加速成长的企业，那么投资者所能容忍的市盈率就会变得更高，甚至出现非理性的提升。即当一个企业ROE或净利润以很高的速度增长时，PE也提高得很快，企业股价得到了双向加强。相反，当ROE降低或者净利润增速下滑时，PE也会加速回落，导致股价受到双向压制。同样，当BPS变得非常高即规模变大时，ROE往往受到影响，PE也会受到影响，因此，尽管从公式上看当BPS变大时股价应该提升，但这必须建立在PE和ROE不受影响情况下。当然，股价的决定因素还不仅仅是这些，这需要从决定ROE和PE的各种因素进行更详尽的分析。

发布于2018-10-29 15:18 成都

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.张经理. 股票

帮助7.1万好评3018 从业8年

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从买卖双方来看，当买方力量大于卖方，也就是觉得股市未来值得投资的人大于看淡后市的人就会出现需求大于供给，多数人愿意出比现价更高的价格买股票，个股价格就会上升带动股市指数上升，出现牛市。反之当看淡后市的人大于看好后市的人，就有人低价抛售股票，个股价格下降带动股市指数下降。一般买卖双方力量变化和宏观经济走势有关，宏观经济趋缓，投资者预计对未来经济走势悲观就会抛售股票，反之则持有股票。所以股票市场可以预先反映经济走势，是宏观经济的晴雨表。

发布于2019-1-17 14:35 杭州

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首席柯顾问股票

帮助1.8万好评3.3万从业10年+

您好！目前，我国的股票发行价格多采用两种方式：一是固定价格方式，即在发行前由主承销商和发行人根据市盈率法来确定新股发行价格：新股发行价＝每股税后利润×发行市盈率。二是区间寻价方式，又叫“竞价发行”方式。即确定新股发行的价格上限和下限，在发行时根据集合竞价的原则，以满足最大成交量的价格作为确定的发行价。这种发行方式，多在增发新股时使用。
相关问题可以点击头像联系。

发布于2020-7-21 19:00 杭州

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