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由于愈来越多的国家开始缩紧货币政策，因此财政调整的节奏和必要性将大幅改变。
许多新兴国家一直对复苏的力度、未来稳定增长的可能性以及通胀缓慢增长的风险十分担忧。因此，许多新兴国家的中央银行开始紧缩各自的货币政策。实际上，在此之前一些新兴国家已开始紧缩货币政策。当然，各新兴国家紧缩的节奏各不相同。对于复苏较为缓慢的新兴国家，例如欧洲、南非地区的国家，以及墨西哥，如果完全能维持既定的政策，则利率往往会出现离谱的增幅。
经过约半年的观察，台湾、韩国和泰国的中央银行在复苏初期已开始提升利率。并通过对18个月以来经济运行状况的检视，这些国家作出如下考虑：尽管近几个月全球经济仍面临着许多不确定因素（尤其是泰国一直就存在很大的政治问题），但是货币政策的一些执行措施都不再需要进行任何过多的考虑。实际上，尽管在过去的12个月中，经济增长速度并不理想，但是未来一年内国内市场需求继续扩张的可能性，以及地区需求继续扩张的可能性都使通胀面临继续上涨的压力。货币政策不再需要激励另一个原因是银行对家庭的贷款呈现出上涨趋势。因此，利率的增长轨迹逐渐正常化，上述三国未来利率的增长将逐渐平缓。而如果全球经济急剧恶化，那将不会出现利率正常化的局面。
然而，利率正常化进展缓慢，特别是当前全球经济复苏缓慢。并且当前一些主要发达国家经济体维持低利率政策，在任何情况下，新兴国家都不愿大幅提升利率，因为不得不考虑大量资本流入以及汇率提升的问题）。
许多新兴国家一直对复苏的力度、未来稳定增长的可能性以及通胀缓慢增长的风险十分担忧。因此，许多新兴国家的中央银行开始紧缩各自的货币政策。实际上，在此之前一些新兴国家已开始紧缩货币政策。当然，各新兴国家紧缩的节奏各不相同。对于复苏较为缓慢的新兴国家，例如欧洲、南非地区的国家，以及墨西哥，如果完全能维持既定的政策，则利率往往会出现离谱的增幅。
经过约半年的观察，台湾、韩国和泰国的中央银行在复苏初期已开始提升利率。并通过对18个月以来经济运行状况的检视，这些国家作出如下考虑：尽管近几个月全球经济仍面临着许多不确定因素（尤其是泰国一直就存在很大的政治问题），但是货币政策的一些执行措施都不再需要进行任何过多的考虑。实际上，尽管在过去的12个月中，经济增长速度并不理想，但是未来一年内国内市场需求继续扩张的可能性，以及地区需求继续扩张的可能性都使通胀面临继续上涨的压力。货币政策不再需要激励另一个原因是银行对家庭的贷款呈现出上涨趋势。因此，利率的增长轨迹逐渐正常化，上述三国未来利率的增长将逐渐平缓。而如果全球经济急剧恶化，那将不会出现利率正常化的局面。
然而，利率正常化进展缓慢，特别是当前全球经济复苏缓慢。并且当前一些主要发达国家经济体维持低利率政策，在任何情况下，新兴国家都不愿大幅提升利率，因为不得不考虑大量资本流入以及汇率提升的问题）。
发布于2018-9-11 10:23 武汉
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