您好，进行套期保值套须按照一定的原则操作，才能达到规避风险的目的。具体原则包括品种相同或相近原则、月份相同或相近原则、方向相反原则和数量相当原则。

1.品种相同或相近原则

套期保值的关键在于期货价格与现货价格之间的关联程度，价格差异过大会导致某些情况下套期保值失去原有意义。也就是说，只有品种相 同或相近的商品，才能达到套期保值的效果。所以，在选择期货合约时，应与现货商品关系越密切越好，也就是说在选择期货合约时，套期保值者应该选择差更小的合约。

2.月份相同或相近原则

套期保值者应该遵循月份相同或相近原则。当套期保值者不能确定需要在何时处置现货商品，或套期保值者处理现货的时间与期货 合约的到期月份有差异，这时套期保值一般有两种选择。

选择近期月份合约并转换。这种做法是在合约到期前冲销该部位，再转换成下一个月份的合约，直至期货与现货处理时间一 致。虽然转换合约需要多次操作，但是近期合约与现货市场相关性较好，避险效果也会更好。

选择到期月份超过现货处理时间的合约。这种做法可以减少合约转换操作，减少交易成本，但通常远期合约与现货市场的关联性较小，市场流动性也较低。因此，选择近期合约的套期保值效果会更好。

3.方向相反原则

方向相反是指现货与期货的交易方向应该是相反的，如某钢材经销商，他将在现货市场卖出数吨钢材，如果他预期钢材价格会下 跌，那么在期货市场就应该卖出合约，即做空。等到他现货市场真正卖出钢材的时候，再进行买入合约对冲平仓。

4.数量相当原则

数量相当是指期货与现货市场交易商品的数量必须一致，如果数量不一致，那么将失去套期保值的意义。

如果某套期保值者计划买入 5 吨动力煤，此时如果他卖出 10 吨动力煤期货合约，那么该投资者就相当于只交易了 5 吨的期货合约，将对该投资者造成直接的损失或收益。

期货套期保值的卖出和买入

套期保值分为卖出套期保值和买入套期保值，这两种方式是针对不同的企业、厂商来说的。

1.套期保值的卖出

卖出套期保值是期货市场做空行为，它有效降低了由于持有价格将要下跌的现货带来的利润缩水的风险。卖出套期保值是在现货市场持有或生 产现货商品，并在期货市场卖出相应商品的期货。

对于经营者来说，他们所面临的市场风险是持有商品后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏 损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖出套期保值方式来进行价格保险，这种方式又叫作空头避险。

2.套期保值的买入

买入套期保值是期货市场做多行为，它有效降低了由于原材料价格上涨带来生产成本增加的风险。买入套期保值是在现货市场将要 购买某现货商品，并在期货市场卖出相应商品的期货。对于加工制造业来说，他们所面临的市场风险是所购买原材料商品价格上涨，这将 会使他的生产成本变大甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用买入套期保值方式来进行价格保险，这种方式又叫作多头避险。

以上便是关于如何套期保值的解答。

发布于2023-7-11 17:01 南京