RMB汇率贬值有利于对冲贸易战与国内信用紧缩的负面影响,而国务院常务会议中,关于保持流动性合理充裕,未来将推行定向降准的措施,这被市场理解为货币政策的边际放松,在美联储收紧货币政策的背景下,将对RMB汇率构成贬值压力。
而定向降准在周末便迅速落地,其范围覆盖了绝大多数银行,被理解为释放了较强的宽松信号,这又带来本周一RMB汇率的大幅调整。而汇率贬值对于其他市场的反馈效应已经开始初步显现。
在定向降准的背景下,国内股市、债市都出现了不同程度的调整。而颇具讽刺意义的是,在2018年4月降准时,外汇市场情绪反而表示稳定,这也从侧面说明贬值的背后有其他因素的影响。
发布于2018-9-5 08:42 北京
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