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为什么私募基金的投资门槛是100万？

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为什么私募基金的投资门槛是100万？

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袁顾问

期货周经理期货周经理期货

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在中国，拥有一百万资产的人很多（如在北上广深拥有一套房产就可轻易达标），但是能有100万现金做投资的人群，则必须是很少比例的高净值人士。这无疑加大了开拓市场的难度，所以这绝对不是私募基金公司在做“资产歧视”，而是来自监管使然。

　　1、提高客户群的风险承受能力监管部门设置100万的投资门槛，不是为了限制投资者，而恰恰是为了保护投资者。一般来说，越成熟的高端投资者，其风险识别能力更强，风险承受能力也更强。因此，设置100万的投资门槛是以资金量为指标，隔离风险承受能力较弱的普通投资者。

　　2、限制参与人数确保私募性质私募基金产品与公募产品不同，其主要针对高净值人群，且是以不公开宣传的方式向特定人群发售。我国《私募投资基金募集行为管理办法》规定，私募基金必须向特定投资者（合格投资者）募集，不得公开宣传。如果准入门槛过低，参与人数过多，将变质为公募产品而失去私募性质。

　　3、削弱信托的融资能力私募基金属于信托的一种。目前信托规模较大，直接融资功能实际上已经成为银行信贷的重要补充，限制信托的融资能力有利于政府的宏观调控。由此可见，私募基金等信托产品不可能平民化，其投资门槛将会长期存在，并且水涨船高。

发布于2018-8-20 22:59 北京

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资深陈顾问资深陈顾问股票

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提高客户群的风险承受能力

监管部门设置100万的投资门槛，不是为了限制投资者，而恰恰是为了保护投资者。一般来说，越成熟的高端投资者，其风险识别能力更强，风险承受能力也更强。因此，设置100万的投资门槛是以资金量为指标，隔离风险承受能力较弱的普通投资者。

限制参与人数，确保私募性质

私募基金产品与公募产品不同，其主要针对高净值人群，且是以不公开宣传的方式向特定人群发售。我国《私募投资基金募集行为管理办法》规定，私募基金必须向特定投资者（合格投资者）募集，不得公开宣传。如果准入门槛过低，参与人数过多，将变质为公募产品而失去私募性质。

降低资金流动风险，增加投资稳定收益

由于私募投资的项目大多有较长的回报周期,需资金比较稳定。如果没有投资门槛,会吸引数量众多的投资者,而众多资金来源的不稳定,也造成了投资值更高的流动性，这就会增加私募基金随时面临投资者撤资的可能性，不利于私募基金的收益，加大了投资的流动性风险。由于私募基金的进入门槛较高，使投资者面对私募基金投资也会更理性，双方的关系类似于合伙关系，使得基金管理人较少受到随时撤资困扰，给投资者带来更多的期望收益。

发布于2018-8-20 17:33 北京

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袁顾问袁顾问股票

帮助3万好评2556 入驻7年

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您好，是的，这是证监会的规定，祝您投资愉快

发布于2018-8-20 17:33 温州

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波段擒龙波段擒龙股票

帮助1.2万好评661 入驻6年

在2016.7.15私募新规之后，对投资人有了更加明确的要求：单个投资人购买私募基金的最低金额必须不少于100万元，并且不能拆分。

发布于2018-8-20 17:41 重庆

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度经理度经理股票

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你好，私募基金是相对于公募基金而言的。
由于私募基金是面对特有的部分客户，而不向大众推广的基金，所以对私募基金的购买金额有相应的规定。
2016年私募基金新规定出台后，就明文规定私募起购金额不得低于100万。希望能帮到你。

发布于2018-8-20 18:00 成都

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陈亚陈亚股票

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监管部门设置100万的投资门槛，不是为了限制投资者，而恰恰是为了保护投资者。一般来说，越成熟的高端投

发布于2018-8-20 18:22 成都

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张经理张经理期货

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私募基金主要是对高净值客户服务，因为风险较大，所以门槛高。也是对低收入人群的一种风险保护。

发布于2018-8-23 13:31 汉中

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小闻顾问小闻顾问股票

好评149 服务贴心知无不言

您好，100万的门槛限制曾经让管理人和作为投资者的客户都添了不少麻烦。因为门槛过高，导致业务非常难以开展，发展极其艰难。毕竟一个普通家庭拿出10万20万还是可以的，100万很可能是普通人毕生的资产了，那是需要多大的信任和欲望，才能促使人把这么多钱拿出来呢？
正确答案是，不要接受普通家庭的钱，他们不是目标客户。
原因如下：
其一，私募要和公募有区别。公募之所以成立的门槛高，是为了提高公募基金管理人的沉没成本，让管理人有所忌惮不敢乱来，同时也更加有动力去服从监管，那么多钱都投进去了，为点蝇头小利被处罚至公司无法运营，是划不上账的。基于此规则的原理，来进行被动的投资者保护，实现了程序正义。那么，如果注册成本较低的私募基金，募资更加方便，那么当初多年以来对公募基金的约束和限制就变成了一纸空文，因为公募都可以转成私募了。如果眼馋较低的投资者准入门槛，那大可尝试去收购家公募基金公司，如果花了大价钱收购到了，自然就不得不花大量的时间和资金去学习合规、服从监管了。不想花钱还嫌麻烦？那就老老实实做私募好了。为了区别公募和私募，所以要对私募进行阉割，提高投资者准入门槛，防止行业内政策套利。诸君也请别气，因为公募已经早早被阉割过了，所以现在有那么多公募从业奔私。
其二，确保私募客户的资产安全。公募如何保障客户利益？是通过各种繁琐细致的规定，以程序正义实现投资者保护。虽然这些规定制约了公募基金的运作与盈利，但至少比基金公司骗了投资者钱跑路要强。但是程序正义是需要花很大成本的，需要基金管理人派专人负责学习相关法规和行业过往案例，公募基金因为注册成本高，起始规模大，家大业大可以出专门的部门及人员负责。但如果对私募基金也如此严加看管，有的私募基金两三个能人扯杆大旗就开展业务了，为了合规专门分出一个人头去？那业务就很难开展了，也没法全身心放飞自我，投入赚钱大业当中了。况且一个人可能都不够用！所以对私募基金的监管要松于公募基金是必然的，否则今天按死了私募，明天就会蹦出秘密募、偷偷募、悄悄募和众筹等等其他名字的东东，挨个按死是没完没了的。这么做过于劳民伤财，属于脱了裤子那啥。在不能深管的大前提下，要如何来保障投资者的利益呢？监管层的思路是这样的，只有让投资者自己长点心了。一方面，如果仅投了三五千元，投资者可能自己都不上心，容易被管理人占便宜，如果有千百个对自己资产不上心的投资者，那一定会滋生出，“努力让你不上心自己资产”的管理人。但如果你一口气投个100万，投资者就不可能不上心了。另一方面，虽然从来没有人说破，但资产管理行业监管方的潜意识里都是认为，有钱人要比普通人聪明，因为如果有钱人没有能力驾驭他的资产，那么他可能分分钟赔成个普通人，实现财富的再分配。而没有赔成普通人，说明这个有钱人还是足够聪明的。既然要让投资者自己能保护自己，那自然只能选择有风险识别能力的人参与了。谁是有风险识别能力的人呢？默认为合格投资者，也就是单笔能拿得出100万的人。
其三，为了确保私募整体行业的先进性。一个集合体能达到多高的水平，是要看构成这个集合体的参与者大多数是什么认知水平。举个例子，我们都知道贵州茅台在2017年走的很好，不光是2017年，贵州茅台自2006年开始，一直就走的很好。理由千千万，但是我们比较看重其中一个理由，就是贵州茅台的股价从来都很贵，因为股价贵，所以参与者多是机构，而散户较少，所以股价非理性走势相对其他个股较少。因为贵州茅台从来都不进行高送转，只进行利润分配，所以我们有理由相信，贵州茅台的管理层是故意维持高股价，从而反向进行投资者筛选的。我们提到一个股票的股性是如何，其实更多是由这只股票大多数的持有者决定，因为他们拥有最有效的表决方式——用脚投票。基金也是一个道理。对于私募来讲，基金管理人总归是投资者的管家，大方向上是受投资者支配的，那么基金最终走成什么样，也得看投资者的成色够不够赤足。而合格投资者制度，就是为了调整私募行业投资者结构而设立的。其四，为了构建公平的行业环境。我们相信，市场化运作会抹平一切套利空间，实现最终的公平公正。促进行业和公司的真正成长。在当前的投资者环境中，分不出理财和私募基金的投资者还有多少，我们并不知道。但我们相信，就目前的政策导向来看，愿意买固定收益保本保息产品的投资者，未来将逐步从私募行业中消失。曾几何时，我们也试图通过保障客户利益的方式来拉拢投资者，那时有分级基金优先级的方式可用。但是勉强来的不是爱情，适合的才是需要的，促销引不来大豪客，用什么方式看待和对待对方，对方就可能会成为什么样的人。现在的我们，不光需要投资者投我们，也需要投资者支持并信任我们，与我们一同分担风险，一同成长。如果一个人或机构愿意把绝大多数好处都让与你，而把绝大多数的风险都自己承担，那只能说明他另有所图。我们的过往经验证明，单笔投入达到100万的人群中，能深刻明白此道理的人比例明显更高。
以上便是我们对“私募基金为什么要100万起步？”这个问题的理解，也欢迎大家与我们交流互动！共同提高我们的认知！

发布于2022-8-24 10:44 成都

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