请问老师，募集基金为什么承诺的资金不是一次到位的？

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　首先谈投资回报的分配时间，这也是LPA中非常重要的一个条款，但实践中许多人对此条款往往忽略不谈，甚至是想当然。不同的分配时间对GP和LP的切身利益都有很重要的影响。目前，PE业内流行的投资回报分配时间主要有两种：

　　一种是在每个投资项目产生回报后立即进行分配，即在每个投资的项目退出后，就该项目投资回报所得在GP和LP之间按LPA协议约定直接进行分配。这种分配方式对GP较为有利，在这种分配时间点下，GP的总回报可能大于LPA中通常约定的总投资回报的20%。

　　另一种是还本后分配，即LP收回投资成本(或者说投资成本加优先回报)之后才开始分配投资回报给GP。这样的分配时间点对LP相对较为有利，在这种分配方式下，LP往往会要求会对优先回报提出一定的要求。

发布于2018-8-1 10:05 苏州

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您好，机构投资者通常先承诺给基金管理公司某一个数目的资金，但不是一次性交给基金管理公司，而是分几次给。而基金管理公司在实际操作中也不会取用（缴纳，兑现）所有已经承诺的资金，通常是要的多，拿的少，拿得太多也有投资压力的问题，如果没有把全部资金投资出去，最后的投资回报率就被稀释而降低了。因为相当一部分资金是没有投资回报的，最多放在银行拿一个利息，这是基金管理公司所不愿意看到的，被稀释而降低的回报率将严重影响他们下一次募集基金的成功与否。这种现象（没有把全部资金投资出去）也是机构投资者不愿意看到的，因为他们希望每一份钱都有很好的回报率，他们也要向这些钱的最后所有者负责和交代，回报率是制约这一产业链上每一个机构或环节的关键。

发布于2018-8-1 10:04 北京

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资深小陈资深小陈股票

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不同的分配时间对GP和LP的切身利益都有很重要的影响。机构投资者通常先承诺给基金管理公司某一个数目的资金，但不是一次性交给基金管理公司

发布于2019-7-14 18:02 拉萨

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曾经理曾经理股票

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您好。这个一般都是分批次到账的，希望帮到您。

发布于2018-8-1 10:22 武汉

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高级顾问姜高级顾问姜股票

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您好，募集基金资金肯定是分批次到账的，希望可以帮到您

发布于2018-8-1 10:39 广州

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小尹经理小尹经理股票

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私人股权投资（又称私募股权投资或私募基金），是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。

发布于2018-8-1 10:57 广州

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