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《这支股医药细分行业龙头,无惧下跌值得关注!》
药用玻璃作为药品包材外物,对药品的安全性和有效性有着直接影响,目前我国药用玻璃仍以低硼硅和钠钙玻璃为主,政策助力将引导中硼硅药用玻璃市场渗透率逐步提升,未来中硼硅玻璃是主流趋势。
山东药玻(600529)是药用玻璃包装行业龙头,主要从事各种药用玻璃包装的研发、生产和销售,是国内第一家、全球第六家掌握Ⅰ类玻璃生产技术的企业,公司核心产品模制抗生素瓶在国内市占率超过80%,棕色瓶的全球市占率接近30%,在规模、成本和质量方面优势显著。且目前国内仅山东药玻获得中硼硅玻璃模制注射剂瓶、中硼硅玻璃输液瓶的注册证。展望未来,一方面公司用中性硼硅模制瓶替代中性硼硅管制瓶,另一方面受益于政策助推,中性硼硅瓶销量空间大,而中性硼硅瓶价格和利润比同规格的普通钙钠要高3-5倍。
财报上看,2018年一季度,公司主营业务收入6.44亿元,同增12.15%;归母净利润8306万元同增28.23%,业绩实现较快增长。受益于产品量价齐升,公司业绩有望实现较快增长,而且公司去年开始加大产能扩张,整体来看,公司规模和ROE将保持上升态势。
投资观点:我们继续看好山东药玻(600529),公司作为玻璃药包材龙头,规模大幅领先竞争对手,产品全面覆盖高中低端,竞争力突出,经营稳健,现金流好;产品升级和行业政策利好带来公司增长加速,值得继续关注。
发布于2018-7-5 14:47 深圳
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