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债券交易员怎么安排每天的资金头寸？如何比对资金价格是否便宜？

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波段擒龙

资深-杨经理资深-杨经理证券经理

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从业认证| 从业9年

你好，每个人的交易方法不同，资金大小也是不同的，希望能帮到，望采纳

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发布于2018-5-22 10:41 天津

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证券宫经理证券宫经理财经达人

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借多少钱主要看质押券的数量和当天资金缺口大小。我想借3e的钱可是没3e券，想借也借不到；其次就是缺口有多少了，每天日终排券会看第二天有多少头寸缺口，买债、卖债、之前的回购到期、申购新债要缴款、被交易对手违约等等等等都会影响第二天的缺口。

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发布于2018-5-22 11:02 北京

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波段擒龙波段擒龙财经达人

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从券商自营角度回答一下：借多少钱主要看质押券的数量和当天资金缺口大小。我想借3e的钱可是没3e券，想借也借不到；其次就是缺口有多少了，每天日终排券会看第二天有多少头寸缺口，买债、卖债、之前的回购到期、申购新债要缴款、被交易对手违约等等等等都会影响第二天的缺口。借什么期限的主要是看价格、后期对质押券的安排还有质押券自身还本付息的时间吧。自营盘因为前台后台都好控制，所以基本都偏好滚隔夜；到跨季跨年的时候考虑到滚隔夜风险大一些，就选择长的；资金特别松的时候如果长期的钱价格低，为了省事也可以借长一些的。对券的安排就是比如说计划这只券3天之后出掉，那押这只券借的钱期限肯定要小于3天；质押券如果临近付息，那债权登记日不借买断等等。期限分开的原因除了上面的原因，对于自营户而言很重要的一点就是保证后台结算的安全。一般的小非银和小行，中债上清后台只能做全额清算，就是还一笔钱赎一笔券。一般机构结算资金也是有限的。如果期限不错开，集中在一天到期，很容易出现被一家机构卡住，导致所有交易都卡住的情况，风险太大。很多大腿对还款时间和后台结束时间是有限制的，拖到4:30以后后果很严重。对比不同期限资金成本，例如最近跨年资金，7D全市场最高20%和14D19.5%，主要考虑7D到期了之后你剩余7d融资成本和之前7d融资成本平均和14d价格孰高孰低。相比之下很明显还是借7d划算一些，除非你相信跨年之后连续几天隔夜还要19%这么贵。