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什么是向下折算？其主要方式和流程是什么？
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什么是向下折算？其主要方式和流程是什么？

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首发 李弘毅
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定期份额折算是一种保证分级基金A份额持有人利益的手段，如果是向上折算（一般设定母基金净值达到2元），对B份额没有影响，如果是发生向下折算（一般设定是净值跌到0.2-0.4元），则会损害B份额的利益。

发布于2018-5-21 14:28 拉萨

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分级基金的定期折算是什么?

　　简单说就是有定期折算的分级基金A类每年都可拿利息。定期折算时，会将约定的收益以母基金形式发到持有的人账户上，持有人可立即在场内将母基赎回变成现金。

　　定期折算有什么好处?对投资分级A的同学来说，好处是每年可以拿到利息。对于基金来说，可以每年将A和B的份额折算回归到初始的比例，以保持原有的杠杆不变。

　　举一个例子，2015年1月1日，A同学和B同学各出100万，共计200万让基金经理操盘。A与B各占50%，A是拿约定收益年利息6%的保守份额，B是借A的钱的杠杆份额。都以1元/份来计算，A级为100万份，B级为100万份，母基份数=A份数+B份数，为200万份。为了方便计算，这里不计算基金管理费、托管费等成本。

　　那么这支基金的初始资产为A+B=200万元，其中：

　　A份额=100万份×1元=100万元

　　B份额=100万份×1元=100万元

　　A份额：B份额=1：1

　　B份额的初始杠杆=(A份数+B份数)/B份数=2倍杠杆

　　如果一年后2016年1月1日，基金盈利10%，母基金C资产为200×1.1=220万，盈利20万元。这时先扣除给A的利息100万*6%=6万，还剩14万元。这时A、B、C的资产都发生了变化，

　　A的资产=本金100万+利息6万=106万，每份净值=106万元/100万份=1.06元

　　B的资产=本金100万+收益14万=114万，每份净值=114万元/100万份=1.14元

　　母基C的资产=A+B=106+114=220万，每份净值=220万元/200万份=1.1元

发布于2019-1-9 16:05 拉萨

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如果说下折，多数是保护A类基金持有人的利益，那么，上折，更多是“保护杠杆类”基金持有人。

发布于2018-5-19 12:08 潍坊

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你好，折算所谓折算，是指分级基金定期/不定期的以母基金份额的形式向投资者分配收益

发布于2018-5-22 13:59 武汉

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你好，分级基金称为不定期折算，又称为“到点折算”，分为向上折算（上折）和向下折算（下折）。发生向上折算时，A类的上折和定折相同，得到净值超过1元的部分以母基金份额得到的约定收益，B类份额净值超过1元的部分折算为母基金。

发布于2018-5-22 14:26 杭州

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