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你好，宏观上，23 年美联储加息进入后半程，市场甚至有降息预期；国内经济将随疫情政策全面放开而向上修复，叠加地产融资的松绑，地产又将迎来新宽松周期？23 年是牛市起点还是熊市中继？供应端，2023 年中国粗钢产量稳中有增，预估粗钢和生铁产量 10.36和 8.65 亿吨，同比分别+2.8%（2800 万吨）和+0.35%（300 万吨）。对23 年产量预估主要考虑以下几点：一是 22 年一季度因行政限产导致的产量降幅将在 23 年回归。二是明年钢厂利润筑底回升的预期下，产量向上的弹性大。三是受低利润和弱需求拖累，23 年上半年产量难以同比增长，而增量更大概率在 23 年下半年发生。23 年钢材成本下移，利润筑底走扩。不管从原料端还是需求端，23年钢厂利润都是一个更有利走扩的环境，并且原料让利相对确定。从节奏上看，上半年原料低库存和弱需求组合，钢厂利润扩张依然有约束，而下半年原料累库，终端需求有改善预期，利润走扩的条件更有利。需求周期决定商品的方向，成本决定商品的下限。
23 年中国经济触底回暖的一年，钢材需求会呈现同比改善。但中长周期需求更大概率是跟随全球流动性退潮和国内地产周期向下；并且国内粗钢产能和产量相对充足，以及钢厂利润筑底走扩，产量往上的弹性较大。预期钢材供需双增，供应弹性大于需求弹性。所以我们认为 23 年更贴近熊市中继的场景，而不是牛市起点。23 年螺纹钢期货价格波动区间参考 3000-4500 元每吨，受成本下移影响，价格低点或低于 22 年，年内价格波动节奏看，价格前高后低。策略上建议关注螺煤比走扩策略，以及上半年逢高做空机会。
通过以上的分析介绍，2023年螺纹钢的期货价格不会有太大的牛市概率，主要市场的产能充足，需求正常没有存在大范围的需求阶段。所以螺纹钢的期货市场的走势不出现大范围的上涨可能。由于螺纹钢期货的价格会在一定时间内会指引螺纹钢现货市场的价格，也就是说期货价格有一定的前瞻性，会未来的现货市场起到定价等相关联系。
对于2023年螺纹钢期货的市场走势分析，以及螺纹钢的基本面消息等相关信息方法不懂的，或者不了解怎么分析的，千万不要自己去乱分析，乱操作。不然很容易出现失误，亏损等。最好找到一家有专业投顾，专业策略的公司去操作。这样在分析螺纹钢行情走势，以及现货的价格是比较靠谱的。关于相关的问题以及其他问题请加我的微信在线咨询。
发布于2023-3-31 14:18 北京
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