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1、螺纹钢期权合约类型为看涨期权和看跌期权，例如螺纹钢期权合约RB2305-C-4000的意思即为螺纹钢23年5月合约执行价4000的看涨期权，RB2309-P-3800的意思即为螺纹钢23年9月合约执行价3800的看跌期权。
2、螺纹钢期权合约以期货合约为基准，交易单位为1手（10吨）螺纹钢期货合约；螺纹钢期权合约最小变动价位0.5元/吨，小于螺纹钢期货的最小变动价位1元/吨，满足虚值期权最小价格跳动需要。
3、为与标的期货价格范围相匹配，结合螺纹钢期货的历史波动数据，上期所采用分段式的行权价格间距，行权价格≤2500元/吨，行权价格间距为20元/吨；2500元/吨＜行权价格≤5000元/吨，行权价格间距为50元/吨；行权价格＞5000元/吨，行权价格间距为100元/吨。在价格高位时扩大行权价格间距，缩小合约数量，聚拢流动性；在价格低位时缩小行权价格间距，以降低执行价空隙带来的希腊值偏差，满足精细化风控需要。
4、期权的最后交易日要早于期货合约，螺纹钢的最后交易日是期货交割月前一个月的倒数第5个交易日，为行权后处置期货合约预留充足流动性和交易时间。
5、在行权和履约方面，螺纹钢期权是美式期权，在每个交易日都可提交行权申请、放弃申请。商品期权可以采用行权或卖出平仓的方式了结，通常主要采用后一种，因为期权的价格除了反映行权的价值以外还有一部分时间价值（受期权期限、市场供需、价格预期影响），直接行权等于放弃时间价值。
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发布于2023-1-29 17:25 北京
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