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场外期权与场内期权有什么异同？

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彭经理

资深李经理资深李经理期货

帮助2.2万好评3.8万从业9年

官方评定为【优质回答】

场外期权又被译作“店头市场期权”或“柜台式期权”，是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。

　　场外期权的参于者主要为投资银行或其它的专业及机构性投资者。故于一般投资者眼中，场外期权市场的透明度相对会较低。然而，由于权证发行人很多时都会透过场外期权去对冲已卖出权证的风险。故此，场外期权的引伸波幅水平及变化，对一般权证投资者也会有一定程度的影响。
场内期权（exchange-tradedoptions或exchange-listoptions）

有时简称为tradedoptions,一般译作“交易所交易期权”或“交易所上市期权”。是指，在集中性的金融期货市场或金融期权市场所进行的标准化的金融期权合约交易。
场内期权：上交所目前只推出一个50ETF场内指数期权产品（并不针对单个股票），开户门槛50万，有交易经验，通过三级考试的个人或机构方可参与。产品设计相对复杂，标的太单一，投资者参与的积极性相对偏低。

场外期权：主要针对沪深两市的A股（除st，*st及新股），相对中国投资者

而言更容易选择到喜欢的标的。同时可以降低场内杠杆倍数，减少股市泡沫效应，场外期权反而更顺应我国的战略方向，能够更好的促进股市长期发展。

发布于2018-3-7 10:23 广州

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小闻顾问小闻顾问股票

好评149 从业3年经验丰富

官方评定为【优质回答】

您好，我们可以从以下几个方面来谈谈场外期权和场内期权的异同：
1、两者定义
场外期权又被译作“店头市场期权”或“柜台式期权”，是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。场外期权的灵活性高，条款可定制，是投资者与金融机构“一对一”量身订做的交易合约。
场内期权也称为交易所期权，是指由交易所设计并在交易所集中交易的标准化期权。场内交易采用标准化和集中交易，再加上结算机构提供了交易双方可靠的履约保证，有利于市场流动性的提高。
2、产品类型
场内期权标准化比如商品期权现在有白糖期权豆粕期权和铜期权，加上金融期权50ETF目前国内上市标准化场内期权为四个。
场外期权属于个性化了包括所有金融衍生品商品期货等都可以作为场外期权的品种
3、交易品种与形式
场内期权品种单一，可选择性比较小。
目前，中国场内期权仅有三个品种：一个是2015年2月9日上市交易的上证50ETF指数期权；另外两个是2017年3月和4月分别在大连商品期货交易所和郑州商品交易所上市交易的豆粕和白糖期权，属于商品期权。
场外期权品种多样，形式灵活。
目前，中国场外期权品种众多，涵盖股票期权，商品期权和股票指数期权等，涉及的产业面非常广泛，能满足众多市场参与者的需要。比如场外股票期权，除了ST股和刚上市的新股外，在沪深上市的3000多只股票都可以做。
4、流动性风险和信用风险
流动性风险
场内期权参与人数充分，风险可以随时转移出去。
场外期权参与人数不如场内期权那么充分，流动性风险比较大。
信用风险
场内期权一般不会出现信用风险，因为无论是交易还是清算，都有严格的监管及规范，相对比较透明化，且结算保证金统一由监管方监控和兑付。
场外期权是交易双方签订期权协议，合约的履行依赖于双方的信用。万一交易对手信用差，期权到期后就可能会发生违约的风险。
另外，场外期权透明度较低，一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况，比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。
因为前面说到产品类型标的合约品种规则都已标准化，而且都能在我们软件上去下单，随时可以交易，都是统一由交易所结算，加上各大券商推广也很轻松，投资者接受度高所以会很容易吸引散户和机构投资者，流动性自然不会差，但目前来看商品期权要比50ETF期权流动性要差好多
5、期权的价值
影响期权价值的因素，不管是场内期权还是场外期权都是受到六大因素影响：标的物价格、波动率、履约价、存续期间、市场利率、派息率。
场内交易期权费是由买卖双方通过竞价达成的价格，但如果市场偏离理论价值，将会产生套利空间，藉由投资者或是做市商的套利行为，会将期权市场价格回归到理论价格。
场外期权丰富了市场的交易品种，完善期权、期货和现货组成的投资体系，同时增加相关现货和其他衍生品市场的流动性，另外对标准化场内产品也进行有益补充，覆盖场内产品无法满足的个性化需求。对于投资者来讲，场外期权不仅提供了非线性的产品，而且还是风险管理和产品设计的新工具！
而场内外在定价方法、风险防范机制、市场监管体系、主要满足客户的需求方面也有许多不同之处。
总的来说，场外期权和场内期权各有各的优势，对于不同的投资者可以依据自身的特点选择场内期权或者场外期权。对于当下期权市场来说，场外期权还是要强于场内期权的，必定场外期权品种众多，满足客户的需求性比较强。
场外交易期权费是依期权评价理论进行动态避险的成本。
6、参与投资者
场内期权的参与者则众多，各种类型的投资者共同参与期权交易，交易对手没有区分；场外期权的交易对手主要是机构投资者，交易形式通常是机构对机构或是个人对机构。
场内期权为标准化合约，交易实时受到市场监控，投资者可放心参与。尤其是50ETF期权，投资门槛比较低，可以买涨买跌双向，T+0交易模式，且不用研判个股涨跌，只需判断大盘行情涨跌即可，比较适合散户参与。
场外个股期权为非标准化合约，合约履行依赖双方信用，投资门槛高，且需要结合多方面分析研究挑选合适的个股进行投资，只能涨赚钱，跌就亏损全部权利金，存在亏损高风险，适合有一定资金风险承受能力的投资者。
以上是我的回答，希望能帮助到您，欢迎咨询。

发布于2022-8-17 14:14 成都

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光大期货杨林光大期货杨林期货

帮助10万+ 好评4.9万从业10年+

场外期权的合约是非标准化的，场内期权是在交易所交易所交易的

发布于2018-3-7 09:29 北京

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首席南经理首席南经理股票

帮助10万+ 好评1.4万入驻6年

您好，场内期权没有时间和地区的差别，目前只能开场内期权，要求资金20日日均50万即可办理，预约享受1.8元一张，绝不虚假宣传！

发布于2020-12-17 21:38 北京

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首席福福经理首席福福经理股票

帮助10万+ 好评2131 从业8年

场外期权目前只针对机构的，多数都不正规，场内期权目前正规的只有50etf。费用2元以下，祝您生活愉快！

发布于2019-6-17 14:01 杭州

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资深小桃经理资深小桃经理股票

帮助10万+ 好评3.6万入驻6年

场内期权更加合法，信息更加透明化，场内期权开通欢迎咨询。期权2元一张，欢迎找我协助您办理

发布于2019-7-15 13:40 杭州

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客户经理刘客户经理刘股票

帮助10万+ 好评1.9万从业6年

目前个人只能办理场内期权的哦，期权开通要满足，20个交易日日均五十万以上及6个月交易经验才可以的，我们费用全包价1.8元！真诚不套路！

发布于2021-8-13 13:32 南昌

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资深唐顾问资深唐顾问股票

帮助10万+ 好评9万入驻4年

您好，个人投资者不能开场外期权，期权是一种未来的权力，约定好未来的价格，不管最终价格如何，买方都有权力以约定好的价格购买，开通前20个交易日日均资产≥50万，交易经验满180天即可开通，最好3点前带上身份证、银行卡，去证券公司开，期权手续费，成本价佣金，欢迎咨询。

发布于2021-10-18 15:50 广州

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资深张经理资深张经理股票

帮助4.4万好评147 从业6年

场外期权与场内期权相比，个人只能开通场内期权，期权开通之前需要先开通两融账户，其次满足资金要求20个交易日日均50万即可.

期权的费用是可以协商的，新开户都是可以给到1.8一张！支持量化！

发布于2023-5-31 09:33 温州

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彭经理彭经理股票

帮助10万+ 好评8389 从业9年

首发回答

你好，国内的期权，有ETF50期权和商品期权（白糖和豆粕期权）。场外的期权的，你可以下载一个期权易软件，可以做个股场外期权询价。因为不同的券商，可能承接的票不一样，有些只接市值50亿以上的，有些券商小票也可以接，场外很多都是可以约定的

发布于2018-3-7 09:25 拉萨

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祝经理祝经理股票

帮助7.6万好评8362 从业9年

交易的品种和规则都是不一样的，祝您投资顺利

发布于2018-3-7 09:42 成都

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资深李经理资深李经理股票

帮助10万+ 好评1.1万入驻7年

指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易称为场外期权，详情欢迎咨询！！！

发布于2018-3-7 10:56 成都

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资深财经理资深财经理股票

帮助8.9万好评8161 从业10年

你好，场外期权属于非标准化合约，在中证协系统进行交易，标的有1600多只股票，而场内目前的标的就是ETF，标准化合约，有其他的疑问可与我在线交流，祝投资愉快。

发布于2018-3-26 09:14 苏州

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橦经理橦经理股票

帮助10万+ 好评3580 从业9年

城内期权个人投资者是能够开通的，期权开户需要20日日均五十万资金，有模拟交易经验，我司交易费用可协商，低至2元一张

发布于2019-3-6 09:14 南京

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资深富经理资深富经理股票

帮助10万+ 好评616 入驻8年

您好，场内期权没有时间和地区的差别，可以直接享受到更低的费用，期权是需要去券商的营业部办理的，我们在全国各地都是有营业部的，办理十分方便，预约我开户手续费可以做到最低，低至2元一张。希望对你有所帮助，欢迎交流。

发布于2019-3-7 14:40 重庆

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黄经理黄经理股票

帮助10万+ 好评1.9万从业8年

您好，场内期权没有时间和地区的差别，目前只能开场内期权，要求资金20日日均50万即可办理，模拟交易经验，两融账户，通过考试，预约交易费用低至2元一张，欢迎与我在线交流。

发布于2019-3-8 10:57 重庆

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姜经理姜经理股票

帮助10万+ 好评2807 从业6年

您好，场内期权没有时间和地区的差别，目前只能开场内期权，要求资金20日日均50万即可办理，模拟交易经验，两融账户，通过考试，点击我头像，一对一为您解答，祝您投资愉快!

发布于2019-3-11 15:18 宁波

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张经理* 张经理* 股票

帮助10万+ 好评2278 入驻6年

您好，场内期权没有时间和地区的差别，目前只能开场内期权，要求资金20日日均50万即可办理，找我优惠多多，价格低至2元，24小时在线为您解答！

发布于2019-3-15 14:56 海口

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宇经理宇经理股票

帮助3.4万好评124 入驻6年

您好，个人投资者只能投资场内期权，场内期权更加合法，信息更加透明化，50etf期权2元以下一张，期权开户需要50万的资金，欢迎预约我帮助您开通账户，祝投资得意！

发布于2019-9-5 11:35 重庆

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首席颖经理首席颖经理股票

帮助5.8万好评613 入驻6年

开通场内期权的，期权开户需要20日日均五十万资金，有模拟交易经验，我司交易费用可协商，费用低至2元一张

发布于2020-4-9 09:31 南京

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