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;其次，次新股的疯狂是历来出现的嘛？答：显然不是，解板后暴跌的股票有很多，拿近期的几只股票来说，有些股票开板后出现了跌停。晨光文具在开解开涨停板后出现了跌停总体来说，新股上市后尤其在IPO开闸后出现了超过100%的，那这种暴涨的原因是啥呢？不才从以下三种思路来猜测：股价飙升基于三点（1）价值回归；（2）炒作；（3）超跌反弹首先说价值回归：坦白的说，价值回归在A股中出现暴涨的情况，我经历过价值反弹造成的暴涨只有去年后半年蓝筹股的一波大行情。一般来说，价值回归导致的暴涨一般是针对长期被低估的大蓝筹。如果对于新股来说出现暴涨的原因从价值回归来解释，可能还是因为新股定价过低，尤其对于高成长的行业来说，投资者对股票价值的估算中增长率的期望非常高（可参考格雷厄姆估值公式）。这一定层面说明了TMT、医药等行业的新股往往一字板的数量要多于能源、矿产等传统行业的“正统”因素。炒作：这个可能是比较受关注的原因，也符合我国股市的特点，尤其是最近哪怕上市几个月了，也突然同刚开板的次新股同一起高潮的“二炮”新股一样疯狂。新股被炒作的基础子在于新股没有历史财务、业绩负担，并且有很多“故事”可以讲，很容易被给予很高的期望；另一方面，新股的市值本身很低，容易炒作而不至于很明显的被高估。此外，供需关系也是非常重的因素，尤其前面提到的，我国核准制、IPO数量限制导致的供需不平衡等因素，也是新股被炒作的部分原因。超跌反弹：这个不适合用来解释新股的暴涨。
发布于2017-8-7 15:26 北京
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