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融资融券中的两融余额是什么，两融余额变动对股市有什么影响？

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资深心经理

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资深谢老师股票

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您好，两融余额是指融资余额与融券余额。

融资余额是指投资者每日融资买进与归还借款间的差额。

融券余额是指投资者每天收盘后累计发生的向券商借股票卖出尚未还券的折算。

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发布于2023-5-8 15:49 北京

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资深心经理股票

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首先我们可以将融资可以看作一个市场冷热指标之一，以此来判断目前市场是否可能处于一个转折点；而我们A股的融券，在整个两融余额占比总非常小，尽管近几年融券标的于余额都有所增加，但通常都只能占到两市余额的3-4%，所以融券作为行情低迷的参考指标意义还不是特别大。

市场行情由基本面、资金面、消息面等影响，当基本面和消息面都相对“稳定”的情况下，资金面（情绪面）对股市整体的涨跌起着至关重要的作用，当市场行情整体较热时，融资客可能会采取加大仓位做多，这时候融资余额的增加起着持续推动市场上涨的动能！但过热意味着转折（衰退），因市场的资金是相对有限的，股价最终还是会受到“估值“影响（基本面），这时候大量投资客获利了结，则可能开始逐步减持而卖出股票，出现融资余额过大而造成多”杀“多的局面，可以参考2015年。（这个时候不仅参考资金面，更应该多参考基本面，消息面对市场的影响而进行综合分析）；反之当融资余额不断下滑并出现持续低迷的时候，通常我们可以看作一个是市场逐步”见底“的信号，至少从市场热度来判断，当前可能处于冷或者过冷的行情，是否可以逐步布局买入也同时配合市场基本面、消息面多方进行分析参考。

参考融资融券余额增减的同时，其实可以把融资余额占比流通市值比例作为一个零界点参考，纵观历史从2013年通常这个比例维持在2%以下可以看作市场“冷”，而当时市场已经持续维持在2%以下；如果持续大于3%则可以看作市场可能比较“热”，在2015年极端牛市下融资余额占比流通市值曾一度维持在4%高位！！

融资融券是可以作为情绪指标来判断后市的演变和发展的，持续的低迷则可以理解为相对“底部‘逐步可能出现，持续的高涨则可能出现变盘下跌的风险！！
当然投资股票除了资金面，还是要从多维度来分析，如市场宏观环境、市场货币、财政政策、市场消息面等…

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祝您投资顺利

发布于2022-11-3 23:31 成都

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