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生猪跨期套利选什么组合，如何分析

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跨期套利

生猪跨期套利选什么组合，如何分析

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汪宇

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官方评定为【优质回答】

你好，生猪期货跨期选什么组合，说到跨期只能是远月合约和近月合约的套利了，
如何分析？
生猪的研究核心还是看供应，从潜在供应量，库存量等分析未来的趋势，同时瘟疫也是一个重要的扰动因素。
（一）分析基差

目前我国生猪市场价格结算以现货价结算为主，生猪期货的上市将会对远期价格作出指导。利用生猪期货，推出合理的基差报价，将是生猪行业未来的发展方向。对于生猪养殖企业来说，可以根据生猪的饲养周期来判断生猪每个月的供应变化，再通过对于消费市场的淡旺季分析，预测价格的走势，从而提前卖出基差，锁定销售价格和销量。

（二）生猪期货套利机会

生猪现货和期货价差，假设：在2021年6月25号该周周度价差达到5.83元/公斤，日度价差最高达到6.2元，存在期限套利空间。当时生猪现货价格为12.2元/公斤，期货价格为18.4元/公斤，（考虑到不同区域现货价格存在差异，用22个省份算数平均价做作为现货价格）。

通过计算生猪交割成本和期货价格，可以灵活采取适当的交易策略：既可以在期货升水的时候买远月合约，卖近月期货，做窄价差；也可以在期货贴水的时候反向操作。

发布于2022-10-25 11:20 深圳

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生猪跨期套利一般选择两个相近合约，现在比较合适的套利方式是多03空01。
期货是以现货为基础的，因为考虑到储存以及其他成本，期货的价格是高于现货的，而远期的合约价格正常情况都是高于近期的。现在生猪合约是近强远弱，所以很适合做多03空01的跨期套利，至于合适的价差进场，可以根据历史差价来判断一个相对合适的价差来进行套利。
如有有其他问题，欢迎咨询。

发布于2022-10-25 10:54 南京

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汪宇汪宇期货

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在套保思路上，企业可以根据自身的饲料、人工、场地等成本，核算出生猪养殖成本目前养殖企业普遍成本当期货盘面给出一定利润时，结合自身养殖规模进行卖出套保，锁定养殖利润。

经历“十一”长假的阶段性上涨后，近期国内生猪市场价格涨势趋缓，逐步企稳。从期货盘面来看，在国家保供稳价政策的调控背景下，市场预期有所改变，对于猪价上行空间以及二次育肥出栏的担忧，使得期货端的涨幅逐步放缓。展望后市，笔者认为，四季度供给较为灵活，终端市场对高价生猪的接受度普遍偏弱，需求端支撑力度不足，需警惕生猪价格回落风险。

从基本面来看，四季度天气逐渐转凉，南方市场又到一年腌腊季，大猪需求得到较强提振。但现阶段来看，大猪存栏比例较低，标肥价差倒挂幅度持续扩大，给了养殖户压栏、二次育肥的动力。集团场大部分有出栏计划，而中小养殖户出栏较为灵活，因此在这种情况下会导致供给压力后移，叠加部分地区调运受限，使得生猪价格存在一定的支撑。

终端需求方面，白条猪肉价格涨幅始终不及生猪价格涨幅，白、毛比价处于近年来的低位，屠企以销定产，保持高鲜销率、低冻品库存率，终端市场对高价猪肉的接受度偏弱，将限制生猪涨幅。

宏观调控方面，在国庆节猪价大幅上涨后，国家再度出台保供稳价措施。据国家发展改革委监测，10月10—14日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨超过40%，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨一级预警区间。近期，国家发改委已经发布了多轮抛储信息，频繁发声都体现了国家发改委对稳定猪肉价格的决心。预计未来一段时间的生猪价格走势会由基本面和政策调控共同作用形成。

整体来看，四季度养殖户出栏量阶段性减少、二次育肥动力会导致供给压力后移，最终传导至终端市场，使得库存压力凸显。春节后处于传统淡季，阶段供应如果没有被有效消化，最终会造成节后供给过剩。

发布于2022-10-25 10:42 中卫

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