上周COMEX金连续第三周上涨。尽管经济衰退担忧利好金价,但美国就业市场热度不降反增,非农就业总人数和失业率均回到2020年2月(新冠爆发前)的水平,令金价回吐本周多数涨势。市场不得不重新评估美联储对劳动力市场如此强劲的反应。
美国7月非农就业人口大增52.80万,创今年2月以来新高,美国7月失业率较前值和预期值下降,创2020年2月以来新低。市场不得不重新评估美联储对劳动力市场如此强劲的反应。美国利率期货价格显示,美联储9月加息75个基点的可能性为62%,而之前的可能性为40.5%。加息75个基点的可能性超过加息50个基点。
美联储观察:美国联邦基金利率期货价格在就业报告公布后显示,市场认为美联储利率年底前利率将达到3.5%(之前预期为3.4%)。目前,美国裁员人数仍然很低。在此之前,不少美联储官员已经发表鹰派讲话,试图扭转市场对美联储将可能放慢加息步伐的预期,进而强化加息预期。这意味着美联储将继续加息直至通胀回落的意图是毫无疑问的,无论这会对经济增长和就业造成什么影响。
随着美联储鹰派声音再次响起,这些官员一连串的讲话反而加剧了人们对于美国经济陷入衰退的担忧。其实美国经济的未来除了陷入衰退和通胀高企这两种可能性外,还有第三种可能性,那就是滞涨,其表现为通胀居高不下,经济增长停滞。已经有越来越多的迹象显示出滞涨的苗头。
美联储自今年三月以来已连续加息四次,后两次更是连续加息75个基点,四次共计加息225个基点。然而,6月CPI达到炽热的9.1%,上周五公布的6月PCE仍高达6.8%,高于5月的6.3,6月核心PCE4.8%,高于5月的4.7%,通胀没有得到任何缓解,加息效果堪忧。如果美国经济走向滞涨,那么毫无疑问金价将继续获得上涨的动能。
发布于2022-9-6 13:05 北京