境内上市与境外上市的对比与优缺点:1、国内估值更高:国内上市公司不管成长型的还是稳定型的,市盈率动辄30-40倍,发行市盈率长期高于市场交易的同行业股票市盈率。能让上市公司发行同样的股份融到更多的钱。这可能使国内上市的核心优势。2、国能上市更容提升升在国内的知名度:截止2011年08月19日,沪深两市共有A股账户16,002.19万户,B股账户251.75万户;有效账户13,746.23万户。只要你的股票有点风吹草动就有将近7000万的股民(有效账户数除以2)可能会关注,广告价值不可谓不大。3、国内上市审核可能是全世界最严格的中国企业上市是核准制,想上市的企业都要经过中国证监会残酷的核查,上市之后相当于脱了一层皮。美国是注册制,只要符合上市硬指标只要向相关部门注册一下资料就可以上市。4.国内对企业盈利要求更高,像百度在亏损的时候就上市的情况在国内不会出现,即便在创业板规定了可以用一年盈利上市的条件后到现在也没有出现盈利一年就上市的案例。国内对企业盈利的确定性关注更高,比如一些新兴行业,如互联网企业、提供解决方案的企业等,即便是有持续的盈利,可能也会对盈利模式能否持续产生质疑,不但要知道你能赚钱,还要你能说明白为什么你一直能赚钱。国内对跟企业经营不相关的东西:如历史沿革等要求更多,可能是出于对国有资产的保护和认为民营企业是有“原罪”的观念。国内审核过程中对企业历史中出现的与盈利能力无关的问题也非常关注。总之,国内上市关注的问题很多,而这些问题可能远超过投资者关注的范畴,因此在国外上市中不是问题的事情在国内可能导致无法上市。2、国内证监会、交易所更爱干预企业经营国内证监会和交易所更爱干预企业经营,一些交易行为即便是企业的董事会、股东会都通过了,还需要经过证监会和交易所的同意才行。这点国外上市的公司应该有更多的自主性。3、灵活性不够现在国内上市机制还比较僵硬:只能是增量发行(比如有些投资机构想在企业发行上市的时候卖一些股份在国内无法实现,且必须锁定一年以后才能卖),上市和发行捆绑在一起(不能只发行不上市、也不能只上市不发行),发行比例不能调整(发行后4亿股以上必须发行10%以上,发行后4亿股以下必须发行25%以上,要精确到小数点后一位,多了不行,少了更不行。没有办法满足每个企业不同的融资需求)。
发布于2016-3-3 19:44 长沙
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