集合竞价的规则,是把所有的有效报价单进行一次性撮合成交,然而由于对一只证券进行报价的投资者来自五湖四海,互不认识,不可能达成默契给出一个统一的报价,因此无论是想要买的还是想要卖的,都会出现各种报价,这个时候按什么价格成交呢?为此,设定了三个条件。
第一个条件就是这个成交价必须是成交量最大的价格。比如一只股票在集合竞价的时间段内,卖方在10.1元、10.2元和10.3元的报价单分别有1000手、2000手和3000手,而买方在10.1元、10.2元和10.3元的报价单分别有3000手、2000手和1000手,此时成交量最大的就是10.2元的报价单,这个价格也将成为集合竞价的基准成交价。
第二个条件就是高于基准成交价的所有买入申报单和低于基准成交价的所有卖出申报单都能成交。比如上方例子中的1000手10.3元的买方报价单和1000手10.1元的卖方报价单都能全部成交。这个条件中体现了价格优先的原则。
第三个条件为与基准成交价相同的报价单,至少有一方可以全部成交。比如上方的例子中,10.2元的买卖报价单都能全部成交,可如果把10.2元的卖方报价单由2000手改成1500手,那么这1500手都能成交,但10.2元的2000手买方报价单,其中有500手就不能成交了。
如果与基准成交价相同的报价单中有一方不能全部成交,那么谁能成交谁不能成交,就按照时间优先的原则,即按照报价单申报的时间顺序依次成交,直到将另一方的报价单成交完为止。
此外,在集合竞价过程中,可能还会出现多个成交量最大的价格。比如上方的例子中,卖方在10.1元的报价单如果有2000手,那么成交量就跟10.2元的一样了,但集合竞价中是不能出现两个基准成交价的。
针对这种情况,沪深两市的处理方法有些不一样。沪市会以这几个申报价的中间价作为最终的基准成交价,而深市则会以最靠近上一个交易日的收盘价的申报价作为基准成交价。
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发布于2022-6-16 15:49 济南