什么是对冲基金?对冲基金在对冲什么?
发布时间:2022-7-26 18:09阅读:405
在当今的资本市场或金融市场中,对冲基金在大众心目中可谓是神一般的存在。大名鼎鼎的金融大鳄索罗斯旗下的量子基金、詹姆斯*西蒙斯的大奖章基金、雷*达里奥的桥水联合基金,以及约翰*保尔森的保尔森基金,这些闻名遐迩的基金都是对冲基金。神秘、投机、高风险、高不可攀?也许这就是对冲基金给你的印象,那到底什么是对冲基金呢?下面我为大家揭秘!
对冲基金通常都以私募形式出现,资金实力雄厚,交易策略或手法也与传统的基金不一样。传统基金在资本市场通常将资金分配在股市、债券或现金上,在股市中通过选择股票或股票组合以及择时买进卖出,这种单方向持股策略通常在牛市中有较好的表现,但遇到震荡行情或熊市时很容易遭受风险损失。而对冲基金策略的基本特征则是“对冲”,所谓对冲,是指买入一个金融产品的同时卖空另一个和它价格变动相连的产品。其特点是无论市场涨跌都可以有盈利。我们习惯性把这种采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(Hedge Fund),也称避险基金或套期保值基金。那对冲基金在对冲什么呢?答案当然是对冲风险、规避市场风险,对冲基金其实就是对冲掉风险的意思。
对冲基金诞生历史悠久,发展已经很成熟了,第一个把这个概念成功运用在基金运作上的人是美国的阿尔弗雷德*温斯洛*琼斯。20世纪50年代的时候,他发现所有的股票都和大盘的涨跌相关,因此在股票投资中,琼斯将“卖空”与普通的股票买卖结合起来。一方面,他采取普通的做长线的方式,低价买入几种有投资价值的潜力股票;另一方面,他又融券卖出能够反映市场平均指数的股票,比如融券卖出道琼斯30种股票指数的股份。只要买入的长线股票增长幅度高于卖空的指数股票,即长线股票的增长高于道琼斯指数的增长,就会赚钱;相反,如果股市下跌,只要买入的长线股票跌幅小于道琼斯指数的跌幅,也会盈利。换句话说,通过同时买入和卖空,琼斯是自己的基金有了独立于大盘的走势,消除了市场的风险。
琼斯创造的这种投资策略就是日后对冲基金最广泛使用的“多空”策略。其神奇之处在于,运用这种策略投资,无论市场是涨是跌,似乎都可以赚钱。这就是对冲基金的特点,可以有效对冲市场风险。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。