盈利的基金该卖掉吗,还是亏损的基金该卖掉?
发布时间:2020-11-27 16:11阅读:847
对于近期的市场表现,有朋友由衷慨叹,“人有的时候真是奇怪,选择了的会后悔,放弃了的会遗憾,难道完美真的只能是一种理想,而不可能是一种存在吗?”
那个获得诺贝尔经济学奖的心理学家丹尼尔·卡尼曼告诉我们,心理学中有两个名词,可能很好的解释一般投资者的选择——心理账户和沉没成本。
通俗来说,每个人都有两个账户:经济学账户和心理账户。
前一个账户里这1块钱和那1块钱都是相同的,只要绝对量相同,都可以完全被替代;后一个账户里,这1块钱和那1块钱又是完全不相同的,因为它的来处和归属不同,预期不同,其代表的价值也就不同。
那么问题就来了,买基金赚到的1块钱和亏掉的1块钱,绝对值一样,但是给投资者的感受就不同,很多投资者会对亏掉的1块钱耿耿于怀。这是因为在心理账户里面,投资者对“损失”的敏感度要远远高于“收益”。无形之中,投资者的决策就会受到“心理账户”的影响。
卖掉赢利的基金,把账面盈余转为实际盈余,对应的心理情感是“快乐”;但如果卖掉的是亏损的基金,把账面的浮亏,变成实际的亏损,损失掉辛苦积攒的本金,无疑是“痛苦”的。
很少有人会选择“痛苦”而避开“快乐”。
上述心理效应也引发了对沉没成本的非理性应对。
比如,A在一个项目中已经投入100万,现在这个项目工期延误了,需要再追加100万的额外投资,但不保证其预期收益可以达到A原先的预期。但如果将这100万再投入到一个新项目里面,可以保证达到A原先的预期收益。
丹尼尔·卡尼曼表明,A会受到沉没成本的影响继续砸钱到最初的项目里面,因为害怕“后悔”,不能坦然承认“错误”。
“怪不得我多数情况下会‘果断’卖掉赢利的基金,但会发现赢利的基金越涨越好;要么‘挥泪’斩掉浮亏的基金,但发现我耐心持有的时候它不涨,恩断义绝的时候它‘飙升’。”朋友叹气道。
后悔是一种情绪,也是一种自我惩罚。当你用现在成功的确定性来验证过往坚持的不确定性时,后悔的感觉尤其强烈,投资本来投的就是概率。
对于笔者自己来说,何时卖掉基金,或许可以思考以下几点:
1、是否急需用钱,或者自己的投资目标是否已经实现,需要严格按照纪律执行;
2、基金经理的投资风格发生严重变化;
3、行情巨变,这个说实话不太好把控,主要看前两点。
每一个现在的后悔,都源自一个冲动的过往,并走向一个戚戚的未来。既然是精挑细选的资产管理人和投资经理,在卖出的时候,多看看辨险识的风险评价报告,多问自己几个为什么。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。