股指期货理论价格是由什么决定的？

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股指期货理论价格是由什么决定的？

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首发顾问

期货刘经理

期货顾问杨林期货顾问杨林期货

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股指期货的理论价格由其标的物的价格决定

发布于2015-11-23 14:32 宁波

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期货顾问杨林期货顾问杨林期货

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您好，股指期货是有定价模型的，您可以参考

发布于2016-8-19 16:13 宁波

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一对一

期货刘经理期货刘经理期货

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首发回答

您好，股指期货交易的标的物是股票价格指数。股指期货合约交易在交割时采用现货指数，根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由持仓费决定的。股指期货也不例外，对于股指期货而言，考虑资产持有成本的远期合约价格，就是远期合约的理论价格。

发布于2014-5-8 18:25 南京

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一对一

关经理关经理股票

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　股指期货的理论价格可以借助基差的定义进行推导。根据定义，基差=现货价格-期货价格，也即：基差=（现货价格-期货理论价格）-（期货价格-期货理论价格）。前一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本（不考虑交易成本等）；后一部分可以称为价值基差，主要来源于投资者对股指期货价格的高估或低估。因此，在正常情况下，在合约到期前理论基差必然存在，而价值基差不一定存在；事实上，在市场均衡的情况下，价值基差为零。
　　所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本，即因融资购买现货资产而支付的融资成本减去持有现货资产而取得的收益。以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资年利率，y表示持有现货资产而取得的年收益率，△t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：
　　F=S*[1+（r-y）*△t /360]
　　举例说明。假设目前沪深300股票指数为1800点，一年期融资利率5%，持有现货的年收益率2%，以沪深300指数为标的物的某股指期货合约距离到期日的天数为90天，则该合约的理论价格为：1800*[1+(5%-2%)*90/360]=1813.5点。

发布于2014-5-9 10:11 深圳