今日农产品涨跌互现。连豆粕震荡收阴，日 K 线运行在布林下轨附近，上方受多条短期均线压制，建议短线依托 2800 一线多空分水菜粕以小阴线报收，预计短线菜粕维持震荡。连豆今日以中阳线报收，今日涨幅达到 0.44%，预计短线连豆维持震荡调整。玉米 1805 合约呈现小幅上涨的态势，预计后期期价有继续上冲的动能。操作上，依托短期均线偏多思路为主。鸡蛋 1805 合约高位震荡，建议短线波段偏多思路操作，压力 3900，支撑 3700。郑棉小幅上涨，预计短期棉价可能震荡反弹，支撑位 14600 附近，压力位 15600 附近。苹果1805 主力合约，整体呈窄幅震荡走势，预计未来苹果 1805 合约将呈现窄幅震荡走弱的走势。

行情解读与操作提示

油脂油料:油脂小幅反弹 豆粕震荡回落

资讯：

1.美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场继续大幅增持净空单，空盘量减少 5 万余手。截至 2017 年 12 月 26 日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单 69,091 手，比一周前增加 2.8 万余手。目前基金持有大豆期货和期权的多单 70,423 手，比上周减少 1500 手左右；持有空单 139,514 手，比上周增加 2.7 万手左右。

2.美国农业部（USDA）公布的大豆出口销售报告显示：截至 12 月 21 日当周，美国 2017-18 年度大豆出口净销售 974,800 吨，2018-19 年度大豆出口净销售 81,300 吨。当周，美国 2017-18 年度大豆出口装船 1,409,700 吨。

3.马来西亚船运调查机构 ITS 公布的数据显示，马来西亚 12 月 1-31 日棕榈油出口较前月增加 6.7%至 1,422,070 吨。11 月出口为 1,332,342 吨。

操作：昨晚美豆休市。目前，油厂开机率仍处于高位，但下游需求减弱，导致豆粕库存趋升，基本面压力较大。今日连豆粕震荡收阴，日 K 线运行在布林下轨附近，上方受多条短期均线压制，技术上，MACD 绿柱逐渐扩大。建议短线依托 2800 一线多空分水。菜粕库存高位对市场承压。今日菜粕以小阴线报收，K 线运行布林下轨处附近，中轨 2340 位置受压。预计短线菜粕维持震荡。连豆今日以中阳线报收，期价上探布林中轨，今日涨幅达到 0.44%，技术上，MACD 红柱略有扩大。预计短线连豆维持震荡调整。豆油 1805 合约收盘报 5780，较前一交易日涨 112 点，涨幅 1.98%；棕油 1805 合约收盘报 5326，较前一交易日涨 100 点，涨幅 1.91%；菜油 1805 合约收盘报 6538，较前一交易日涨 120 点，涨幅 1.87%。节前备货及“买粕卖油”套利解锁带动油脂反弹，豆油和棕榈油现货跟涨 60-120 元/吨。节前小包装备货展开，油脂库存下滑，国际原油突破 60美元/桶关口，均提振油脂行情，短线油脂有望延续反弹，前期空单减仓。但巴西及阿根廷产区天气良好，CBOT 大豆走势承压，国内油厂开机率高企，油脂市场虽迎来节前备货上涨，但期价易反复。

白糖：原糖牛哄哄 郑糖慢悠悠

郑糖情况：

周四晚 ICE 原糖连续四日反弹，11 号主力合约收盘已站上 14.76 美分，向上突破了多根均线。周五交易时间郑糖 05 合约低位震荡。国内期货持仓方面，华泰增持 5 月多单 1 千 3 百手，同时减持空单 1 千 2。仓单方面，今日仓单+有效预报共增加了 2458 张至 41841 张。从技术面看 805 合约，日线级别 MACD 绿柱继续缩短，双线死叉向下，KDJ低位粘合；30 分钟 MACD 双线粘合，KDJ 聚拢。

操作策略：

近期有技术反弹需求，逢低可布局少许多单。

现货消息：

【主产区】今日下午盘面震荡为主，下午产区和贸易商报价持稳为主，具体情况如下：云南昆明一级糖报价 6350 元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商新糖报价 6310元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团新糖报价 6280-6400 元/吨，报价不变。柳州中间商新糖报价 6340-6380 元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团新糖报价 6360-6400元/吨，报价不变。湛江中间商广东糖报价 6200-6280 元/吨，报价不变，成交一般偏淡。乌鲁木齐新疆糖 6250-6350 元/吨，新疆新砂集团报价 6100-6150 元/吨，报价不变，成交一般。

【制糖集团】今天上午盘面震荡，集团报价稳中有降。

【加工糖】今天上午盘面价格震荡下跌，加工糖集团报价持稳为主。

相关消息：

【开榨情况】据了解，广西平果南华糖业有限责任公司于今日顺利开榨，截至 22日不完全统计，广西已经有 71 家糖厂开榨，同比减少 3 家。预计在 12 月下旬广西还将有 18-20 家糖厂开榨。

【广西天气】中国天气网广西站讯 19～21 日，柳城大部乡镇出现了连续性霜冻、冰冻天气，甘蔗受灾面积超 2 万亩。据统计，柳城县西部、北部乡镇和东部部分乡镇出现了连续性霜冻、冰冻天气。最低气温均在 0℃以下，其中柳城古砦乡 21 日最低气温达零下 1.8℃。据柳城糖厂农务科技术人员介绍，0℃以下的低温对甘蔗的生长点、心叶、叶片、芽、茎等有很大影响。目前，柳城糖厂蔗区受灾较为严重的大约有 2～3 万亩。后续灾情可能还会出慢慢体现出来。据柳州市气象台预报，今晚到明天，全县晴到多云，后天，阴天局部有小雨，霜冻天气趋于结束。

消息点评：

广西已有 71 家糖厂开榨，同比减少 3 家。柳城连续霜冻天气，超两万亩甘蔗受灾。

鸡蛋：高位震荡

全国主产区鸡蛋价格继续回调，均价 4.2 元/斤，较昨日下降 0.02 元/斤。其中河北地区均价最高为 4.26 元/斤，辽宁地区均价最低 4.07 元/斤。今日主产区蛋价继续稳中回落，不过整体降幅减弱，销区北京稳，上海跌；目前终端需求不佳，销区走货缓慢，产区鸡蛋货源存在压力，期待备货的提振，预计短期内鸡蛋价格或止跌趋稳。鸡蛋 1805 合约今日高位震荡，小幅高开后期价震荡上行，日增仓 4302 手，期价以中阳线报收日线走出四连阳。技术上看期价 3800 附近获得支撑，连续反弹站稳中短期均线，MACD 指标低位金叉，短线调整告一段落后期有望继续反弹。建议短线波段偏多思路操作，压力 3900，支撑 3700。

玉米:小幅上涨

玉米现货市场方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价 1500-1560元/吨，吉林长春收购价 1550-1610 元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价 1670-1690 元/吨，河北石家庄收购价 1690-1710 元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价 1745-1755 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价 1900-1920 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，浙江杭州到站价 1820-1860 元/吨。

从玉米现货市场的情况看，华北地区现货价格也出现同步上涨的态势，目前呈现东北、华北现货价格双双上涨的格局。今年，收购主体的多元化是支撑价格走强的一大原因。东北深加工企业、南方饲料企业和贸易商的集中采购，导致整个东北玉米收购进度同比偏快。同时，今年东北玉米品质上乘也为有余粮的农户惜售提供了有利条件。从比价关系来看，随着当前东北玉米价格的连续攀升，其价格水平已与华北粮价差不多，导致华北玉米价格获得支撑。此外，玉米深加工企业补贴政策的传闻也为玉米市场注入“强心剂”，虽然补贴地域缩减、补贴价格减半，但市场心理预期对于玉米需求的提振较为明显，价格支撑作用明显。

从期货市场的走势看，玉米 1805 合约今日呈现小幅上涨的态势，上涨 16 元，报收于 1829 元，涨幅 0.88%。从技术走势看，今日期价依托 5 日线稳步上扬，最高涨至 1834元，逼近前期高点，技术形态向好，预计后期期价有继续上冲的动能。操作上，依托短期均线偏多思路为主。

棉花与棉纱:皮棉销售依旧缓慢

郑棉 1805 主力合约，夜盘盘中下跌，日盘偏弱震荡，截止收盘跌 160 至 14830，跌幅为 1.07%，增仓 18404 手。

国内方面，今日中国棉花价格指数 15790 元/吨，与上一日下跌 3 元/吨。12 月 15日，乌苏地区率先发布了《关于认真做好乌苏市 2017 年棉花目标价格改革补贴资金兑付工作的通知》，表明 2017 年度新疆各地棉花目标价格补贴发放工作正式拉开序幕，第一批陆地棉补贴标准为 0.5 元/公斤。

国际方面，据印度商务部的统计，今年 4-9 月印度对中国出口的棉纱量价齐跌，出口量同比下降 31.9%至 1.059 亿公斤，出口额下降 36.7%至 2.85 亿美元，4-9 月，印度棉纱出口总额同比仅增长 1.1%，为 15 亿美元。根据巴西农业部 12 月 12 日发布的预测，2017/18 年度巴西植棉面积为 104 万公顷，同比增长 11%，棉花单产下降 0.5%至 108 公斤/亩，棉花产量 169 万吨，同比增长 10.5%。

总结，棉花现货价格下跌，国内方面，皮棉销售依旧缓慢，临近年底，受资金回笼压力，轧花厂销售意愿加强，随着纺企库存逐步下降，预计 1 月底可能迎来补库需求，支撑棉价；国际方面，各国棉花产量均有所上涨，棉价承压。从技术面来看，今日郑棉下跌，MACD 绿柱扩大，KDJ 低位向下，预计短期棉价可能震荡偏弱，支撑位 14600 附近，压力位 15600 附近。

棉纱：棉纱 1801 主力合约，整体呈震荡走势，截止收盘下跌 85 至 23115，跌幅为0.37%，减仓 12 手。中国棉纱价格指数 C32S 为 23110。今日棉纱价格下跌，国内外棉纱价差缩小，国产纱重新获得竞争力，但是目前纺织旺季已过，纱布产销率下滑，棉纱价差承压，因此短期棉纱可能震荡偏弱。

苹果：现货价格稳定，走货速度慢

苹果 1805 主力合约，整体呈窄幅震荡走势，截止收盘涨 6 至 8101,涨幅为 0.07%。现货市场：今日市场整体走货虽有加快，但整体依旧不甚理想，销区库存消化情况不如预期。产区客商处于观望状态，入场采购意愿较弱，农户出货心态变强，部分农户主动降价走货。总体上看近期苹果现货市场表现疲弱，但春节备货行情即将开始，农户依旧有较强的挺价销售心理，预计未来现货市场将维持弱稳状态。今日苹果主力合约成交量继续大幅收缩，截止收盘成交量为 16426 手，较前一交易日减少 9000 余手，持仓量减少至 12360手，市场交易活跃度继续大幅萎缩。在当前现货市场价格弱稳的局面下，预计未来苹果1805 合约将呈现窄幅震荡走弱的走势。