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近两日，一篇题为《中国最富村负债389亿天下第一村华西村到底经历了什么？》的文章在网络上发酵，引发了各路媒体的跟进，纷纷以“家天下”、“富不过三代”“跟不上时代”为华西村注评，一时间，华西村成了被嘲笑的对象。

　　被媒体最常引用的是2016年华西村的资产负债率：“截止到2016年第一季度，华西集团总负债高达389.07亿元，资产负债率为68.78%，有息负债245.7亿元”。也有媒体查到大公国际2017年7月对华西村的信用评级，显示“华西集团截止2017年3月止，总资产541.26亿元，利润总额为0.55亿元，资产负债率为67.83%，较2016年有所上升。”

　　68.78%的资产负债率很高吗？这是要看行业的。举一个例子来说，对银行来说，天然就是高负债行业，而如果有游戏公司有这么高的负债，那么它就很危险了。那么，要怎么看华西村的这个负债？

　　回到这个问题的源头，我们要先来看看华西村的产业结构。

　　钢铁、纺织、旅游是华西村原来的三大支柱产业，但随着近些年钢铁行业不景气，纺织业毛利率下降，乡镇红色特色旅游式微，华西村面临着巨大的转型挑战。看到潜在危机的华西村新任接班人吴协恩，2004年开始带领华西村走上转型之路。

　　除了矿产资源、远洋捕鱼、海运海工、仓储物流，华西村甚至开始涉足金融、电竞产业、游戏直播、阿里天猫魔盒等领域。现任江阴市华西村党委书记吴协恩带领华西村转型的思路，总结起来就是：多元试错，多点开花，重点突破。

　　在这些领域中，吴协恩尤其重视金融领域的布局。

　　2015年，华西股份开始全面涉足银行、证券、期货、基金等多领域。据了解，华西股份当年的投资收益就达到27.69亿，其业务规模虽然不足钢铁板块的1/10，利润却是钢铁的5倍。

　　通过华西股份的官网，可以看到其子公司一村资本的并购业务范围，涵盖了TMT、医疗、游戏等行业和领域，宁德时代新能源、英雄互娱、点点互动，都是其投资企业。