“CEPA通道”排队券商增至21家 农行高管加盟“合生系”筹备珠江证券

　　证券业牌照的进一步松绑并未休止。

　　据最新的证券期货经营机构设立申请信息显示，截至6月26日，拟发起设立且申请已被证监会接收材料的排队待设立券商数量已达21家。

　　接近监管层人士透露，上述申请设立的券商均为CEPA（Closer Economic Partnership Arrangement）框架下之产物，即允许符合条件的港资澳资金融机构在试验区申请设立证券公司。

　　21世纪经济报道记者日前独家获悉，作为处在申请状态之一的珠江证券，筹备背后的牵头方，正是朱孟依家族旗下合生创展、珠江投资等公司所构成的地产资本“合生系”；与此另一方面，在发起过程中，原农业银行公司与投行业务部总经理张军洲也加盟合生系，并参与珠江证券的筹备工作。

　　在业内人士看来，随着CEPA框架下的合资券商发起数量的不断增多，该机制也有望进一步成为国内证券行业牌照逐渐开放的桥梁，并对吸引入境投资、改善金融环境产生积极意义。

　　21家合资券商在途

　　在风起云涌的券商设立潮中，似乎并不缺乏地产资本的身影。

　　21世纪经济报道记者独家获悉，目前仍处于券商设立排队过程中的珠海证券背后的牵头发起方，正是合生创展、珠江投资等地产公司背后的“合生系”。

　　事实上，珠江证券也并非合生系所觊觎的首张金融牌照；更早前其已通过广东珠江投资控股集团有限公司设立珠江人寿，完成了对寿险业务的布局。

　　一位接近合生创展人士透露，珠江证券的名义发起股东未必包括合生系旗下上市公司合生创展（00754.HK）。

　　“虽然没有明确的信披规则强调，但从其他几家港股公司来看，发起设立券商这事如果真的有上市公司层面参与应该会主动公告的。”上述接近合生创展人士称，“所以参与筹备珠江证券的境外主体未必就是上市公司。”

　　“在合生参与的同时，不排除也会有境内外其他战略投资者一同参与发起的可能性。”上述接近合生创展人士指出。

　　而与其余20家已申请拟设立的券商类似，合生系发起珠江证券所依据的正是CEPA及其补充协议的安排，即允许港资、澳资金融机构在部分地区有条件的设立合资全牌照证券公司。

　　2015年以来，这一制度亦成为不少境内外民营资本参与获取内地证券牌照的途径。

　　例如此前马云等人的云峰基金所筹备的云峰证券，富强金融牵头、洪泰基金等参与申请的华海证券，均是CEPA框架下的待设立券商；而从去年至今，已有申港证券、华菁证券等不少于2家券商获批成立并开展业务。

　　然而，由于今年以来CEPA合资券商审核及批准速度慢于此前，坊间亦在讨论这一券商设立通道是否已呈现出收紧趋势。

　　一些拟设立券商较其申请材料接受日的确已有较长时间，以拟设立的汇丰前海证券为例，其目前距离被接收材料的2015年11月3日已过去超过1年半，但其状态仍然停留在第一次反馈意见日。

　　不过最新的审批名单却对这一猜测进行了证伪。数据显示，今年6月15日至22日，新一家拟设立券商——澳海证券的申请材料被监管层接收并提出补正要求；6月6日，一年前就已受理材料的东亚前海证券也迎来了接收第一次反馈材料日。

　　“如果监管层收紧的话，许多递上去的材料就不会接收，如今正常的收材料，反馈意见也在正常报送，说明CEPA协议的券商发起通道还在正常运作。”一位接近监管层的券商人士表示，“因为遇到的问题不同，每家的情况也不一样，可能有的快一些，而有的则慢一些。”

　　农行大将加盟

　　值得一提的是，合生系对珠江证券筹备，亦得到了部分原国有大型商业银行人士的加盟和参与。

　　21世纪经济报道记者独家获悉，原农业银行公司与投行业务部总经理张军洲已于日前加盟合生系，并牵头负责珠江证券的筹备设立工作。

　　6月26日，21世纪经济报道记者从农行处确认，张军洲目前已经离职；同时，记者还向合生创展、珠江投资人士致电及邮件询问上述事项，不过截至截稿前尚未得到回复。

　　值得一提是，合生系此前也有从国有大行邀请精兵强将加盟的经历。例如合生创展的第五任行政总裁张懿，此前正是在工银亚洲担任副总经理、董事及行政总裁，并曾在2010年牵头负责工银（亚洲）的私有化。

　　记者调查获悉，参与筹备珠江证券的张军洲生于1962年，毕业于陕西财经学院，曾任新疆财经学院金融系主任，后来便一直在农行系统长期耕耘多年；其先后担任中国农业银行信托投资公司总经理助理、副总经理，农行总行法律事务部副总经理、总经理、托管业务部总经理。

　　后来，张军洲又一度从总行调至地方分行工作。2009年，其出任农行广西分行行长一职，随后又调动至四川分行担任“一把手”。

　　2014年，在新的人事安排下，张军洲不再担任农行四川分行行长，而是转而回到总行赴任公司与投行业务部总经理。据接近农行人士透露，公司及投行业务在国有大行中的角色非常被看重。

　　“公司部和投行部是国有银行两个最核心的部门和利润机器，这个位置可能也是部门领导中最被看重的，可以看出人事安排上对其能力和资源的认可。”一位接近四川农行人士评价称。

　　值得一提的是，张军洲参与筹备的珠江证券之设立仍然存在不确定性。证监会公示显示，珠江证券的申请材料接受日为去年12月26日，而在今年1月3日则是通知材料补正日，而截至目前的半年时间里，证监会尚未作出是否受理的决定。

　　“筹备珠江证券的事情还在继续推进，但具体情况还并不明朗。”上述接近合生系人士透露，“不过从监管层去杠杆、防风险的调控态度来看，目前筹备中新券商的资本实力会被更多的看重；珠江证券为了推进受理，可能也会进行相对充裕的资本金注资安排。”