一、 市场点评

周二市场震荡上扬，盘中银行、地产等权重板块带动指数走高，土地流转概念接力自贸区题材开始主导市场热点，出现近15只相关个股集体涨停，海南、农业等受益板块涨幅居前；创业板继续有缩量反弹表现，云计算、手机游戏、文化传媒等题材有大幅活跃表现，全市场共计超过40只股票涨停，而自贸区、港口航运、黄金等题材概念分化回落明显，近期市场资金扎堆挖掘短线题材，造成热点板块往往呈现放量脉冲式上涨，且回落节奏较快。两市成交金额约2150亿，指数上涨时成交量出现一定缩量，市场整体尚未出现大幅资金流入迹象，反映市场资金对于后市态度谨慎，大盘短期或延续震荡上行，但高度可能受限。从上证指数60分钟K线走势看，目前仍处在6月份至今的短线上行通道中，近期横盘震荡频繁出现放量下跌，而周二的上涨成交量相比略显不足，后市必须出现大幅放量才能有效向上突破，2200点附近仍存在强阻力压制。市场结构性机会延续，前期超跌低价且受益于政策改革预期的题材如土地流转等可重点关注。

基金方面：周二上证基金指数上涨1.19%，深证基金指数上涨0.81%。

海外市场方面：隔夜美股道指涨0.16%，纳指涨0.63%；欧股方面，英国富时100指数跌0.71%，德国DAX指数跌0.77%，法国CAC40跌0.80%。

城影视的借壳江苏宏宝，其8月累计走出12个涨停，股价从6.03元飙升至19.03元，另外如神州数码借壳的*ST太光，整个8月，累计共走出18个涨停，另外如近期刚刚复牌的银润投资，由于晨光稀土借壳目前已连续走出5个无量涨停。

在IPO发行暂停，且监管层鼓励并购重组的背景下，下半年借壳以及资产重组的机会仍会层出不穷。其实无论是借壳、非借壳的重大资产重组还是资产并购，其根本都是利用产权市场和A股二级市场巨大的估值差异来获取超额收益。因此二级市场相对于产权市场估值溢价越高的资产，对于借壳方来说想要借壳上市的愿望越强，同时对于二级市场的资本玩家来说，也越亲睐这种资产。这也就解释了为什么在2007年、2009年时很多矿山企业借壳上市或者被上市公司收购，而现在越来越多的是影视、计算机或者游戏资产借壳或者被收购。

我们在之前晨会也提到过，对于重组，目前A股市场两类公司值得关注，一类是本身业务经营困难，盈利能力较差，或者基本上没有什么主业，很多都是ST的公司（如*ST西仪、st思达等），主要是作为壳资源，这类公司选择时注意几点，总市值不宜过大，债务关系简单。另一类是本身业务状况良好，账上现金充沛，负债率较低，且所处行业兼并收购标的较多的公司(如桑乐金、万力达等)。

三、 热点跟踪：

1、 工信部强令产能退出 造纸行业供给收缩

日前工信部发布第二批2013年工业行业淘汰落后产能企业名单，此次淘汰落后产能主要集中在造纸行业，对分布在全国的67家造纸企业的共计约120万吨产能强制淘汰。

点评：强制淘汰落后产能将使行业供给收缩，有利于优势企业提高市场集中度。今年以来包括草甘磷，分散染料等行业均在供给收缩的背景下迎来了行业的复苏，造纸行业的供给收缩有利于改善行业供需情况。不过从具体淘汰的量来看，120万吨产能和行业总体1亿吨左右的产能相比并不是很大，预计对于行业整体盈利水平的提升并明显。不过由于目前造纸公司的PB估值极低，在利好事件的刺激下，有望引来阶段性投资机会，建议短期关注太阳纸业（002078）、华泰股份（600308）等。

2、 云存储将迎来爆发式增长

在近日开幕的2013华为云计算大会上，华为发布全球第一款基于全闪存设计、最高性能、最低时延的高端存储设备，实现固态存储与高端存储的深度融合。OceanStor 18800F的发布有助于推进基于闪存技术的固态硬盘等产品在更大范围的应用。

点评：移动互联网时代入口重要性越来越明显。云盘有望接棒浏览器、电视、手机或游戏平台，成为移动互联网的下一个重要入口。此前百度和360都推出了1T云盘服务，云存储将迎来爆发式增长。可适当关注闪存技术发明商朗科科技（300042）等。

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