【外盘报价】道指18495.66,-37.39;美元指数95.643,-0.473;布油期43.86,-1.12;纽约轻原油41.71,-1.06; 纽约黄金1351.9,+5.2.;纽约白银20.17,+0.32;LME铜4822,+45.5;CBOT大豆982.25，-5.75;玉米333，+0.5;棉花71.44，-1.61;白糖19.64,-0.75

【宏观提示】宏观面无明显变化。国际油价因沙特增产和EIA原油库存增加而再度调整，显示出在需求不振的局面下供给端无明显收缩的品种仍缺乏持续上涨动力。近期国内工业品因供给侧改革和逼仓因素连续上涨，投资者务必注意短期上涨过快的风险，避免追高，多单应设置止盈.

【股指早评】指数在连续上涨之后出现乏力迹象，当前市场量能整体仍属于萎靡范畴，短期内出现单边趋势的概率不大。建议投资者可保持震荡的思路，避免追涨杀跌。

【国债今日观点】统计局公布数据显示CPI同比涨1.8%，继续回落，PPI同比下降1.7%，降幅收窄。7月进出口数据显示内外需求仍较为疲弱，经济短期平稳，长期可持续性仍待观察。8月份有近5000亿信用债到期兑付，市场对到期违约情况担忧。央行延续通过逆回购小幅净投放，资金面有趋紧态势。整体看债市仍存震荡上行动能，关注信用债到期违约情况。

【期权今日观点】期权方面，上证50ETF现货报收于2.216元,下跌0.23%。上证50ETF期权总成交面额47.54亿元，期现成交比为0.28，权利金成交金额1.05亿元；合约总成交217203张, 较上一交易日减少23.78%，总持仓1061463张，较上一交易日增加1.59%。认沽认购比为0.77（上一交易日认沽认购比0.87）。
近期标地证券小涨小跌，但量能未能跟上，同时大盘热点切换较快。但从最近的表现来看未来50指数下跌空间不大，同时50指数的整体估值相对较低，加上目前波动率处在低位，未来大概率会放大。建议投资者暂时观望，在大盘量能放大或盘面出现主线题材后，买入平值或虚值一档的认购期权，到期时间以远月为主。

【贵金属今日观点】隔夜贵金属冲高后回落，黄金最高探至1357一线，目前回落至1345附近，白银走势相对更为强劲，美元则继续回调。尽管美国7月非农数据走好，但市场预期9月份或难以加息，目前看多力量仍然掌控局面，激进风格可考虑在1340附近尝试做多，稳健投资者可考虑等待黄金回调至1310-1330区间稳步增持黄金并买进部分白银。

【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报60.9美元/ 吨，跌1.6美元/ 吨；唐山方坯出厂含税2200元/吨，涨10元/吨；上海三级螺纹报2420元/吨，持平。近期利多消息不断，人民日报近期刊文表示，钢铁、煤炭行业去产能完成进度不理想，将在8月中旬派出督查组赴各地全面督查，钢材期现货价格均呈现震荡上行。不过，成材价格上涨不及盘面，主力升水仍较严重。铁矿石方面，国内大型矿山开工率缓慢回升至58%，目前普式价格已经升至62美元上方，对比历史经验，大型矿山开工将大概率超过60%并继续走高，如果现货价格再次逼近70美元则中型矿山产能将陆续投产，内矿潜在供应不容忽视。故操作上建议，前期多单逢高减持。

【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货高位回落，焦炭主力合约1609收1250.5跌1.3%；焦煤主力合约1609收跌0.99。现货市场：国内焦炭市场稳健运行，市场成交情况良好。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税850-880元/吨，准一级860-900元/吨；唐山二级焦到厂含税1030-1080元/吨，一级到厂1110-1140元/吨。国内炼焦煤市场震荡偏强运行。山西柳林S1.6出厂含税报540；徐州1/3焦煤到厂含税报650元/吨，主焦煤750元/吨。受下游钢材市场连续涨价的带动，煤焦价格近日稳中有涨，对焦炭市场支撑力进一步加强。据焦企透露，随着传统的“金九银十”的临近，下游钢材市场对需求的预期转暖，整体氛围稳中向好，带动了上游焦企、煤企以及钢贸商对后期市场的乐观情绪。不过，需要注意，由于交割月份的临近，交易所会采取提高交易保证金比例、实施限仓等政策，带来交易成本的提升和被动平仓的风险，近月合约波动风险加大，可能会对远月行情形成影响。故建议投资者前期多单可逢高减持。

【橡胶今日观点】周三橡胶窄幅震荡，收盘略高于周二。截止收盘，橡胶09合约价格收至10485元/吨。01合约收于12660元/吨。9合约与01合约价差维持在2200以上。今日资金小幅流出，目前整体持仓43.6万手。国内现货方面，上海、上海地区天然橡胶报价企稳。青岛地区人民币混合胶报价窄调，泰标混合胶主流参考价格在10500-10550元/吨，越南3L混合胶报价在10400-10450元/吨8月10日，青岛保税区美金胶,标胶、复合胶现货报价小幅下调,烟片价格持平。8月10日, 泰国原料价格下跌，生胶片52.90，跌0.26；烟胶片53.66，跌1.63；胶水49.00，跌1.00；杯胶39.50，持平。8月10日RSS3与20#标胶的价差为340美金/吨，价差创近期新高。替代方面，相比合成胶，全乳目前相对偏强，部分修复了前期的价差关系。未来天然胶与合成胶的价格强弱取决于各自基本面的表现。从基本面变化来看，供应端较为正常，而需求相比去年稍好。8月下游需求淡季，缺乏题材炒作，预计橡胶难有趋势行情。保持区间震荡思路.周二快速下探后，周三企稳回升，若能迅速拉回，那么01合约还能看高一线，反之则需要谨慎。

【白糖今日观点】南宁：部分集团厂仓报价5790元/吨，价格下跌20，成交清淡。巴西农业部（MAPA)最新公布的数据显示，截至7月16日，巴西糖库存总计为530万吨，较去年同期增加6%。6月份中国进口糖36.92万吨同比增长4%.zarnikow预估供应全球食糖缺口将为980万吨.1-5月份我国累计进口食糖96万吨同比减少53%。印度甘蔗总种植面积预估在499万公顷左右，较2015/16榨季的528万公顷减少5.5%。操作上，中长期维持慢牛思路，隔夜外盘大幅下挫，sr1701关注回调之后的买入机会，建议前期多单部分减持，观察今日能否下破6000。

【聚丙烯今日观点】拉丝现货价格涨跌互现，市场货源供应相对趋紧。聚丙烯下游企业开工率下降，下游需求疲软，但石化企业挺价。在当前石化价格调涨及供应相对趋紧支撑下，PP市场行情维持坚挺走势，价格在100元/吨左右。下游工厂实盘采购未有放量，市场交投气氛偏淡。需求面并没有转好，价格承压。操作上，供需两弱，短期现货挺价，后期将呈现区间震荡走势，建议1701在7700上方考虑短空。

【豆类基本面】受美国中西部地区将迎来有利作物生长的降雨预报影响，周三CBOT大豆期货市场承压回落，盘中油强粕弱特征明显。美国农业部将于本周五公布新的月度供需报告，结合当前美豆保持在72%的优良率水平，多数分析师预计美国农业部将上调大豆单产和总产量。周三国内豆类市场先扬后抑，夜盘回吐部分涨幅。需求因素对美豆的支撑效应减弱，良好的生长状态提振美豆供应前景，供应压力仍抑制市场追涨热情。国内豆类市场跟随美豆波动，反弹节奏放缓。大豆抛储增加供应，远期进口大豆成本处于下降周期，国内粕类需求一般，油粕比价频繁波动。美豆产量压力尚未化解，静待供需报告提供指引。

【大豆今日操作建议】上周五临储大豆拍卖成交率继续保持低位，临储持续投放增加国产大豆供应，国际大豆价格下跌和国内需求放缓共同施压。国家发改委公布的2016年大豆目标价格维持4800元/吨不变，引导农民减少玉米增种大豆的政策意图相当明显。根据调研数据预计产区大豆播种面积增幅在15%左右。随着临储大豆进入拍卖期以及进口大豆成本趋降，国产大豆继续处于偏弱环境。预计今日连豆市场延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，盘中短线顺势操作或保持观望。

【豆粕菜粕今日操作建议】美豆产区降雨预报令反弹受阻，美豆良好的生长状态增加产量乐观前景，市场对本周五美国农业部报告普遍存有偏空预期。美豆基金净多单持续减持，缺少天气炒作题材，资金离场迹象明显。国内粕类市场弱势得到部分缓解，重要报告前市场维持振荡等待局面。受内外盘成本联动效应影响，国内粕类市场紧跟美豆运行节奏。当前国内需求因素对粕类市场影响有限，包括美豆产量和国内大豆进口到港量等供应因素依然是左右行情走向的关键。预计今日国内粕类期货维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，报告前合理控制仓位，粕类多单宜减持观望。

【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续反弹走势，技术上形成多头形态；马来西亚棕榈油延续涨势，外部油脂市场整体表现偏强。国内油脂市场被动跟涨，高位分歧较为明显，整体仍处区间振荡格局。近日棕榈油炒作题材升温，并呈现领涨状态。7月份国内植物油进口量环比大增45.2%，国内油脂市场整体供应充裕，需求保持平稳，外强内弱局面仍在持续。预计今日国内油脂板块延续振荡走势，盘中表现可能强于粕类，建议投资者保持振荡思路，可适量持有棕榈油多单，并可用波段操作思路盘中低买高平适当参与豆油期货交易。

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