大势猜想：题材权重分化 二八效应明显

实现概率：70%

具体理由：今日三大股指均小幅低开，随后呈现震荡下行的态势。午后开盘股指呈现探底回升的态势，题材股为首的创业板表现较早盘有所好转，但是量能较近期有所萎缩，今日主板表现较为萎靡，创业板则领涨三大股指，热点板块层出不穷，但相对的持续性也较差。盘面上看，作为防御性标杆之一的白酒板块今日全盘皆墨，巨大的涨幅使得获利盘在高位有卖出的动力，这也从侧面暗示了投资者对于涨幅巨大的品种保持谨慎。

从技术面上来看，在近期沪指连续小阳线后，沪指面临筹码密集的区域主动选择回调，今日三股股指均短期跌破十日线的支撑，日线MACD有死叉的迹象，KDJ也逐渐走低，预计沪指将回调寻求支撑。沪指的支撑位置关注3000点附近，压力位置先看能否重新站上前期高点3050一带。从投资机会来说，目前活跃的资金不断寻找低位的滞涨品种和前期的热点回调板块，在股指调整之时是投资者调仓换股的良好时机，投资者可适当留意中报业绩向好的滞涨品种。

应对策略：在股指调整之时是投资者调仓换股的良好时机，投资者可适当留意中报业绩向好的滞涨品种。

资金猜想：首批二季报显示：基金仓位中等偏高

实现概率：80%

原因描述：今日，中欧、兴业全球、泰达宏利、泰信等多家基金公司率先公布二季报。二季度股市持续震荡，多数主动偏股基金6月底仓位处于中等偏高水平，整体偏谨慎。

今年以来市场持续波动，偏股基金避险情绪升温，但仓位仍处于中性偏高水平，大部分在70%~85%，少数基金仓位超过90%。

偏股基金规模较大的中欧基金多数基金仓位在“80%”区间，中欧时代先锋、中欧行业成长、中欧新动力等基金6月底的股票市值占基金净值比例分别为84.58%、80.59%、83.3%。另一家规模较大的泰达宏利基金旗下基金仓位也在80%左右，泰达宏利先锋混合、泰达宏利周期混合、泰达宏利行业精选等基金仓位均在“80%”区间。

不过，也有一些基金二季度末仓位较高，超过90%，显示对市场的积极态度。中欧价值发现二季度末仓位达到93.78%、泰信蓝筹达到91.56%，兴全全球视野基金达到93.37%，泰达宏利转型机遇仓位也超过90%。

同时，一部分追求绝对收益的灵活配置型基金仓位不足10%。若剔除这一类基金，从已公布的基金仓位来看，基金在二季度加仓的可能性较大。

对于后市走向，已公布季报的基金经理多数认为，"稳增长"政策刺激方案会继续出台，资金面相对充裕，三季度有望进入短期反弹。下半年仍是箱体震荡态势，策略上更强调估值水平和业绩的确定性。

应对策略：下半年仍是箱体震荡态势，富有成长性、竞争力以及价值被低估的公司更值得关注！