①风格的变化主要是源于外资占比的不断提高，以及国内公募基金操作方式的改变，过去通过仓位控制风险的传统方式，现在大部分开始通过调仓的方式应对市场的不确定性；
②随着注册制的不断推进，很多传统优质公司已经成为标配，未来这种趋势还会强化，正像美股一样，不断创新高的股票，拉长周期看大多是同一批股票；
③数据表明，对于细分龙头的研究和择时，比判断行业风格更加重要，只要能够确定行业龙头，并且在大跌时介入，拉长周期看胜率非常高。4月份大部分细分行业龙头都取了不错的收益，有的短期估值已经偏高，也一部分估值比较合理，大多集中在成长型龙头中。4月份科技股、传统周期股表现欠佳，受疫情影响的酒店、餐饮、零售行业也表现一般，有的已经进入价值洼地，这些行业中的细分龙头值得我们深入挖掘。
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