沪港通扩容在即，价值蓝筹股迎来布局好时机。扩容再次升温，预计将为A股市场增添新的资金活力。截至6月底港股通剩余额度579亿元，累计使用比达77%，剩余额度占比23%。沪股通剩余额度1653亿，累计使用比达45%，剩余额度占比55.1%。以当前活跃度测算，沪港通总额度余额将出现紧张，沪港通扩容迫在眉睫，预计是大概率事件。沪港通所开放的标的以大盘蓝筹股为主，2014年11月沪股通开启激活A股价值蓝筹的投资热情，券商、银行、保险等优质标的成为沪股通开启的先锋。随着市场回暖，预计扩容将催化价值蓝筹新一轮投资热情，建议积极关注券商、保险、银行投资机会。

　　政策频出引导市场，券商板块行情受催化。近期资本市场政策频出，制度规范引导市场健康发展。同时沪港通扩容在即、沪伦通稳步准备中。券商板块直接受益市场扩容，回顾2014年11月沪股通开启价值蓝筹股投资行情，券商股引领市场暴涨行情。预计沪港通扩容将再次激活市场情绪，优质蓝筹和券商股是资金最青睐的对象。

　　业绩持续改善，估值处于历史中枢。1季度受市场大幅震荡影响，券商业绩受较大压力。但2季度来业绩逐渐改善和分化，我们预计全年业绩低点已过，下半年券商业绩较上半年有较好改善。整体看当前板块估值处于历史中枢底部区域，且部分券商增发价格已出现破发。大型券商2016年PE估值15-16倍左右，PB均值在1.4倍左右。在监管规范下资本市场将进入发展新业态，券商板块向上发展方向持续。在资产质量优质，业务空间广阔，风险控制规范下板块向下空间有限，向上弹性大，此时布局正当时。

　　行业格局加速分化，积极布局优秀券商股。在市场扩容、制度完善、风险规范等新市场环境系下，证券行业迎来发展分化新局面。综合实力强，资本充裕，风险控制较强的券商将在新一轮行业洗牌中崛起。6月交易量回升，两融企稳，预计券商业绩环比较好增长。推荐逻辑：1、资本实力强和竞争力强的大中型优质券商股：广发，招商；2、特色化差异化改革力度强的长江证券（000783）、国元证券（000728）；3、次新股，流通市值小，弹性大的宝硕股份（600155）、东兴证券（601198）。4、关注改革预期强的山西证券（002500）。