硕贝德(300322)

——中兴发布首款无线充电手机，巨大市场空间徐徐开启

 中兴通讯发布其首款无线充电手机。近日，中兴通讯发布无线充电手机 GEEK（代号 V975），搭载 Intel 全新的 Clover Trail+平台、采用 2GHz 主频 Z2580双核处理器，5 寸触摸屏支持 720P 视频。

 国内终端大厂开始推广无线充电应用。（1）CPU 速度每 18 个月翻倍，通信速率每 8.5 个月翻倍，而电池能量密度每 10 年才翻倍，电池续航能力已成为移动设备发展的一大瓶颈。（2）国际大厂已经行动，诺基亚的 Lumia 920、三星 Galaxy S4、谷歌 Nexus 7、10 均已经支持无线充电功能。（3）已加入 PMA

等无线充电推广联盟的中兴通讯成为国内首个试水无线充电终端的厂商，GEEK是其推出的首款搭载无线充电功能的手机。预计除中兴之外，华为、联想、TCL、宇龙酷派等国内主要手机厂商也将跟进。

 预计硕贝德将受益国内无线充电市场爆发。（1）作为中兴通讯的主要天线供应商，预计公司很可能受益其无线充电天线需求，目前单款手机天线的总价值约 5 元，而单只无线充电天线的价值即达 5 元。（2）硕贝德同样是联想、TCL等厂商的主要天线供应商，一旦这些厂商跟进推出无线充电产品，公司将再次受益。（3）除天线外，硕贝德已具备成熟的全套无线充电产品，将全面受益无线充电需求增长，该市场规模预计 2017 年可超 70 亿美元。

 预计韩国大客户高端机型放量将带动三季度业绩反转。（1）公司上半年业绩不佳，主要原因是产能投放和订单的错配，为突破韩国大客户高端机型天线所新增的设备折旧和人员成本拉低了整体毛利率水平。（2）预计三季度公司双色注塑、LDS 等高端机型天线将开始对韩国客户大批量出货，拉动收入快速增长以及毛利率水平提升。

 近期股价随创业板回调，重申“买入”评级。预计公司 2013-15 年 EPS 分别为 0.44、0.61 和 0.80 元，近期公司股价随创业板整体回调，与公司向好的基本面趋势背离，重申“买入”投资评级。